中国经济网北京8月8日讯 昨日，周期股首当其冲成为市场下跌的主力军，进而带动大盘反弹以来的首根大阴线，但这根阴线既不代表反弹行情的终结，也不代表周期盛宴的结束。一方面，周期股在这一高位出现集中回调，本来就是技术调整的现实需求；另一方面，周期股的暂时回落，有利于踏空资金顺势回补，从而也有利于行情的继续演绎。
回顾本轮主板行情爆发的基础是经济运行在政策定向刺激状态下出现了一定的积极因素，而催化剂则来自包括外资在内的流动性驱动，因此可以说是由全球货币政策共振而带来的风险偏好上升导致。由此，国内基本面的改善能否持续，以及资金的流入是否具有延续性，便成为了决定后续行情的两大因素。
从市场环境看，虽然震荡难以避免，但由于系统性风险有限，市场调整空间预计不大。尽管对于经济是否已经复苏仍然存在很大争议，但从近两个月的宏观数据观察，至少宏观经济已经实现了阶段企稳，在9月房地产销售数据明朗之前，经济即便是假复苏也难以被“证伪”。同时，政策对冲仍然积极，近期行业、区域等振兴措施层出不穷，政策因素至少不会成为市场保持强势格局的阻力。此外，3个月SHIBOR昨日创出年内新低，显示在央行正回购的情况下，流动性仍然宽松，这将给股市提供显著支撑。
综合看，中国经济网记者分析认为，当前周期股回调导致的大盘涨势趋缓，主要还是场内外资金剧烈博弈的直接结果。短期来看，从周期股阵营暂时撤离的资金肯定要选择其他去处，而在新的增量资金还未出现之前，相信这类资金腾挪会带来市场结构偏好的转移。就目前的情况来看，各类主题投资或许会是现实的选择，不排除行情从急攻式的上涨转为主题式的震荡阶段的可能。
A股市场重要新闻
机构观点
东吴证券：大盘有震荡休整的要求
从7月底到8月初，大盘出现快速上攻，昨日大盘则出现明显回落。前阶段大盘出现持续反弹的原因是经济基本面向好。从日前公布的7月份官方制造业PMI指数来看，经济回升趋势并非昙花一现，而是下游订单需求增加导致企业补库存动力的持续上涨。在此背景下，周期股经过持续调整后迎来了估值修复和技术修复的最佳时间窗口。因此，短线回落是为中线上攻蓄势，中线趋势仍然看好。
但短线来看，前阶段的持续上涨使各大板块积累了较大的获利盘，也消耗了过多的做多能量，所以大盘有震荡休整的要求。从指标上看，KDJ有高位死叉的迹象，因此预计短期市场震荡幅度或将加大，盘面分化也可能加剧，投资者应注意市场风格的转换。
大摩投资：后市还有反复上攻的动力
从技术面来看，沪指自从站上2200点之后就没有再出现之前强势逼空的走势，而是转为高位震荡。沪指之前的连续上涨已经出现多重指标背离的信号，另外在成交量无法继续放大的背景下，获利盘的出逃也必然会在短期内压制指数，不过从基本面来看，近期大盘连续上涨主要受到国内经济企稳、定向宽松政策延续、沪港通和国企改革预期等因素影响。伴随着QFII和RQFII新增规模不断扩大，偏好价值投资的海外资金开始逐步布局A股中处于估值洼地的蓝筹股，因此依然看好这一波以蓝筹股为代表的估值修复行情。市场在短暂整固之后，在沪港通、国企改革等改革红利的持续推动下，还有反复上攻的动力。
广州万隆：后市结构性热点仍会层出不穷
虽然大盘短线有所转弱，但量能依然充沛，市场情绪也有所回升。因此后市结构性热点仍会层出不穷。以下两大主线有望成为后市的主攻方向：1。受益于改革红利持续释放的板块，如土地流转、新能源汽车等概念板块；2。受到产业资本关注，有并购重组、资产注入预期的个股。
总的来说，大盘短线调整并不可怕，投资者只要注意涨跌节奏，不盲目追高，沿着“改革转型+增量资金关注+资本运作”主线积极挖掘，逢低介入即可。
外围市场
截止发稿时
指数名称 最新价 涨跌额 涨跌幅
恒生指数 24387.56 -196.57 -0.80%
日经225指数 15232.37 72.58 0.48%
韩国指数 2046.41 -8.10 -0.39%
澳大利亚指数 5485.00 -24.01 -0.44%
新西兰指数 5089.39 -8.12 -0.16%
标普500指数 1909.57 -10.67 -0.56%
道琼斯指数 16368.27 -75.07 -0.46%
英国指数 6597.37 -38.79 -0.58%
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