新股上市首日交易机制调整 申报价不得超发行价的144%

　　沪深交易所调整新股上市首日交易机制 盘中涨跌超10%时仅临停半小时 取消二次临停

　　上交所昨天发布了《关于新股上市初期交易监管有关事项的通知》。该《通知》主要是对去年12月13日上交所发布的《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》所规定的新股上市首日价格控制和盘中临时停牌的交易机制，及新股异常交易行为及其监管措施等内容进行适当调整。

　　解决首日交易时间过短问题

　　同日，深交所也发布了《关于完善首次公开发行股票上市首日交易机制有关事项的通知》。

　　记者发现，上交所取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定，仅在盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟，以解决新股上市首日交易时间过短的问题。

　　而新股上市初期（上市后的前10个交易日）异常交易行为及其监管措施方面的调整主要有：一是取消了单一投资者全天买入不得超过新股当日实际上市流通量千分之一的限制；二是对大额申报、高价申报、连续申报、虚假申报行为进行了量化规定。

　　10新股长期投资价值不高

　　本周10只新股拿到发行批文的消息，与央行定向下调部分银行存准率0.5个百分点利好消息一起发布，新股正式开闸。

　　市场人士普遍认为，市场对新股发行形成的惯性一时难于改变，从一季度新股情况反推，挂牌于创业板、中小板的新股定位将会高些，因此，不排除新股申购开始阶段仍会呈现“沪冷深热”的格局。不过若沪股冷门中签率高而升幅尚可，便有可能改变投资者此前的看法，进而形成示范效应。

　　从目前市场已经获得的信息分析，最早的10只新股，其中几只不同程度存在问题，包括业绩的下滑、对订单的过分依赖、财务上的交代不清等等，因此长期投资的价值不高，甚至某种意义上申购的意义也不高。目前机构定价在10~20元为主。

　　深交所规则调整

　　1.增加：全日设立不高于发行价144%且不低于发行价64%的有效申报价格范围限制，超出的申报为无效申报。

　　2.取消：盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌阈值。

　　3.停牌时间：10%停牌阈值的临时停牌时间，由原来的1小时调整为30分钟。

　　4.其他调整：盘中临时停牌结束复牌时以及收盘阶段，调整集合定价为集合竞价。

　　上交所规则调整

　　1.申报价格控制措施：取消了“收盘前5分钟申报价格不得超过开盘价120%和80%”的控制措施，申报价格仅实施“集合竞价阶段不得超过发行价120%和80%”和“连续竞价阶段不得超过发行价144%和64%”的控制措施。

　　2.停牌规定：取消了盘中股价上涨或下跌超过20%时第二次盘中临时停牌的规定，仅在盘中股价上涨或下跌超过10%时停牌30分钟。