广州万隆：市场反弹无人喝彩

   11日股指在2100点上方弱势震荡，成交量仅有600亿。表明当前投资者观望情绪浓厚，并无意参与技术性反弹。

   医药、酿酒等弱周期板块在经过一轮估值风险释放之后，投资者参与回补仓位的意愿似乎已经有所回升。而受经济增速下降预期影响的周期性板块、以及高估值中小盘个股则仍是当前投资者认为存在结构性风险的主要对象。而周期性板块在A股的总量中占有较大比例，因此，当前投资者较为担忧权重周期股、以及高估值题材股的调整将会对整体市场情绪形成冲击。

   从技术分析层面的角度来看，当前股指已经调整至2100点整数关口。从技术心理分析的角度来看，在重要技术支撑位附近，一般能吸引部分短线资金参与反弹。但是，从11日缩量震荡的盘面特征来看，反映出的却是投资者谨慎情绪极其浓厚。这也间接佐证了当前投资者存在看空做空的心态。而从行为分析的角度来看，当投资者的信心脆弱时，任何失望情绪的触发，都可能会导致恐慌性情绪释放。

   近期股指的弱势表现已经在一定程度上反映出了投资者的失望预期，意味着失望情绪已经在一定程度上得到提前释放。但是另一方面，从反身性的角度来看，一旦十八届三中全会后出台的政策超出市场预期，那么受益于改革红利释放的个股极有可能会出现报复性上涨。这是当前投资者值得关注的。广州万隆