怎样看待保险资金直接入市比例上调? 保险滚动新闻

怎样看待保险资金直接入市比例上调?

2007年07月18日 10:00

李侠

    编前语：据媒体报道，保险资金直接投资A股的比例将由5%上调到10%，但保险资金权益类投资上限仍控制在20%。此报道未被证实，但对市场已经产生影响。

    可以看出，假如在近期股市振荡行情中出台这一政策，表明保险机构看好股市长期走势，不为短期波动所影响。与此同时，投资A股比例的调整，也为保险资金把握未来的投资机会创造了条件。

    两年多来，保险资金入市比例经历了逐步放松管制的过程。2005年保险资金获准入市，实际投资比例在1%至2%。当年末，保险行业资金直接入市比例仅为1%。2006年上半年，保监会将这一比例上调两个百分点，后来进一步提高到5%。在政策支持下，保险业有效把握了5年来A股市场最佳的投资机会。

    近两年，保险资金投资股市获得了良好收益。那么，在沪综指位于4000点附近，且股指处于不断振荡的环境下，上调保险资金入市比例，原因何在？新增保险资金如果入市，将选择什么样的股票作为投资对象？

    经过几年发展，保险公司已成为证券市场上最重要的机构投资者之一，其一举一动对市场都会产生很大影响。近期，市场传言，保险资金投资A股股票的比例将由占上年末总资产的5%上升至10%，但保险资金权益类投资上限仍控制在20%。

    那么，市场究竟应该怎样看待保险资金直接入市比例上调？其对大盘资金供给和流动性又将产生怎样的影响呢？

    业内人士表示，从保险市场发展进程来看，基于我国保险市场正处于一个快速增长周期以及我国正在进入老龄化社会的判断，虽然每年不断增长的保费收入将能够覆盖当年保险赔付和给付的资金需求以及营运费用的支出，但以各类准备金形式存在的保险资金却急需寻找安全的增值空间，以应对即将到来的国内人口老龄化带来的保险金集中给付的压力和解决国内寿险公司历史上形成的利差损问题。而“与保费收入增长缓慢的市场相比，国内保险资金的增值需求远大于对流动性的需求，处于对投资机会十分敏感的时期”，某业内人士这样认为，从某种意义上讲，保险资本是最适宜进入股市的资本，而国内证券市场日益走向成熟也为保险公司提高资金收益率提供了一个较好的渠道。

    从另一方面来看，保险资金既是证券市场有效的资金供给者，更是一个谨慎的资金供给者。从保险资金入市的进程可以看出，资金的安全性一直都是保险资金进入股市首先要考虑的因素之一。

    1999年，保险资金可以间接投资股票市场；2004年10月，保险资金原则上可直接入市；2005年，一系列保险资金直接入市的配套文件出台，保险资金直接投资股票市场进入实质性操作阶段；2006年，保险资金直接入市比例由1%提高至3%，最后上调至5%。保监会对保险资金直接入市管制的逐步放松，可以看做是保险监管机构对目前A股市场投资价值的认可，更表明保监会和保险机构长期看好A股市场，意味着经过十六年的发展，中国证券市场正在日益走向成熟与规范，已成为机构较为安全的投资场所。而在经历了A股市场从1000点到4000点的变化和今年以来股市大幅振荡的行情后，随着保险机构投资经验的逐渐积累，其投资管理水平、对风险的防控能力及资产配置水平也在不断提高。因此，顺应市场发展，逐步放宽保险资金直接入市比例也成为一种必然的趋势。

    光大证券研究所保险方向的研究员肖超虎表示，放宽保险资金直接入市比例，可以让保险机构真正发挥自身的能动性，更好地确定投资比例，从长远投资回报率看，保险资金的投资收益率会有一定幅度的提高。

    不过，市场也注意到，自1980年恢复保险业务以来，我国保险业一直保持了持续快速健康的发展态势，保险公司管理的资产总规模不断扩大。有关数据显示，截至今年一季度，保险机构总资产已达2万亿元，并且在不断扩大。因此，即便保险资金投资证券权益类的比例没有改变，但总体上其可以进入股市的规模仍在不断扩大之中，保险资金实际上已成为股票市场长期而稳定的资金来源之一。

    当然，虽然保险资金投资权益类范围并没有任何改变，因此对大盘整体流动性并不会产生很大的影响，但这不意味着对个股走势没有影响。

    事实上，在保险资金直接入市的过程中，保监会一直遵循的三个原则之一就是价值投资和稳定回报的原则，要求保险资金在投资品种的选择上，注重上市公司的投资价值，追求长期、稳定的回报。这直接决定了保险资金具有追求稳定、长期获利以及本金保全的特点。而从保险资金入市两年来的实践也可以看出，保险机构在股市投资中确实一直坚持了价值投资的理念，那些具有较好流动性和较高成长性、业绩稳定增长、产品具有明显竞争力、在行业中居于龙头地位同时受政策等外界干扰较小的行业的个股，受到保险资金明显的青睐。因此，市场人士相信，即便是保险资金直接入市比例提高后，保险机构的这一投资原则仍然不会改变，绩优一线蓝筹股、二线蓝筹股、高成长板块和个股依然会是保险资金投资的首选。

来源：金融时报

数据载入中...

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

数据载入中...

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

数据载入中...

搜索：

商务进行时

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?