疏堵兼治吴定富拓开金融衍生品交易试点保险滚动新闻

疏堵兼治吴定富拓开金融衍生品交易试点

2007年01月23日 15:29

孙轲

    “天帮忙，人努力。”1月21日召开的全国保险工作会议上，中国保监会主席吴定富这样评价2006年保险业的投资收益表现。

    来自保监会的数据显示，2006年保险业全年实现投资收益955.3亿元，收益率达5.8％，比2005年提高了2.2个百分点，为近3年来的最好水平。

    保险资金投资渠道的拓宽并未止步。吴定富表示，今年保监会将开展保险资金投资证券化产品和参与金融衍生产品交易试点，并研究投资优质企业股权管理政策。

    保监会资金运用部人士亦在会后透露，2007年保监会将扩大保险资产管理公司管理第三方资金试点范围，并制定有关委托管理的规定。保监会将推动资产管理公司由单一管理保险资产向综合管理社会公众资产转变。

    衍生品“风险论”新说

    一保险资产管理公司负责人说，金融衍生产品范围非常宽，包括期权、期货、远期交易等。它们可以帮助保险资产管理公司在保险资金运作时进行风险对冲，是保险资产管理公司进行风险管理的重要手段。

    “由于保险资金运作对安全性的要求比较高，投资金融衍生品是保证资金安全的手段，如果放开这个渠道我们一定会积极参与。”上述人士称。

    对于该渠道的开放时间表，保监会资金运用部主任孙建勇称，“（这）首先取决于其他部门的安排，只要金融衍生产品推出我们就会鼓励保险公司参与，帮助他们了解市场规则，熟悉市场的操作方法，成为合格的投资者。”

    一位具有海外保险资金运用经验的人士认为，保险资金投资金融衍生产品依然会遵循安全性的原则，不会投资于收益很高但风险较大的产品，并且按国际惯例其投资比例不会超过可运用资金总额的10％。

    已经开展试点的基础设施投资和境外投资也将在2007年进一步推进。孙建勇表示，保监会将研究制定专门针对基础设施投资的债权和股权投资计划管理指引，规范利用债权和股权投资于基础设施的行为。

    “向管理社会公众资产转变”

    “推动资产管理公司由单一管理保险资产向综合管理社会公众资产转变”——保险资产管理公司的转型方向在此次会上被重新定位。

    一位接近保监会的人士称，对社会公众资产的管理可视为保险资产管理公司的一个“战略目标”，其首要前提仍然是对保险资产的管理。

    吴定富在会上的讲话亦透出，与大量审批设立保险资产管理公司相比，保监会更鼓励中小保险公司委托现有的资产管理公司管理资产，以防范资金运作风险，提高专业化水平。

    保监会资金运用部一位人士称，中小公司将资金委托给资产管理公司将以两种方式进行：一是资金委托，其重点是将那些风险比较大的投资品种委托给保险资产管理公司，存款、债券等低风险产品仍然可以自己操作，而非所有资金都委托出去；第二种是保险资产管理公司发行产品，中小公司视需求购买。

    事实上，2006年保监会已首次批准中国人寿、泰康人寿和华泰三家资产管理公司管理第三方资金的试点资格。

    此后，华泰在同年开发了第一个保险资产管理产品——华泰增值投资产品。华泰资产管理公司董事长兼首席执行官赵明浩称，该产品在债券投资组合管理的基础上参与新股申购，为部分不能直接进行股票投资的保险公司提供投资机会，截至2006年底，该产品的保险机构客户数为18家，规模28.44亿份，年化收益率5.92％。

    前述保监会资金运用部人士透露，2007年保监会将在试点的基础上继续扩大范围，并制定有关委托管理的规定，明确角色、责任、运作流程，控制委托管理的风险。

    平安资产管理公司一高层人士表示，平安已经做好准备随时受托其他保险公司的资金，“但委托受托必须进行很好的沟通，了解委托方的资金特点，包括他们未来的发展战略和对资金流动性、安全性的要求。”

    孙建勇认为，鼓励中小公司委托资产管理公司管理资产是解决当前既要抓住市场机遇，又面临能力不足的情况下的策略性选择，高风险产品的投资需要配备专门人员进行研究和风险控制，要有一整套技术和流程。

    控制风险多规章待产

    伴随着投资渠道的继续拓宽，是监管部门对保险资金投资风险的警觉。

    一系列加强资产管理风险控制的规章正在制定。其中既包括保险资产管理公司治理指引、从业人员管理办法和保险资金管理办法，又有专门针对交易对手风险和债券投资的保险机构交易对手风险和债务投资工具信用风险管理指引。

    孙建勇表示，保险资产管理公司治理指引是从公司治理的角度建立一种制衡关系，规范公司的决策程序和运作行为，加强公司内控，确立股东大会、董事会和监事会的关系；而资金管理办法则是从资金治理的角度建立委托人、受托人、托管人的制衡关系，比如实行资产隔离。

    “关于资金治理的制衡以往已有操作，如股票投资要求保险公司委托资产管理公司操作，而资金要托管到银行，制定资金管理办法就是要把这种单一品种的管理方式拓展到所有投资品种上。”孙建勇称。

    一资产管理公司人士透露，目前上述两个规章的初稿已经完成，在近两年的讨论制定中，各公司已逐步适应了基本规则，待正式颁布即可执行。

    另一项有关保险资产管理监管的办法也在酝酿。

    孙介绍，该办法主要涉及机构监管和功能监管，规定了资金运作过程中的监管方法、程序及与有关部门的协调，“由于保险资产的管理跨行业、跨市场，虽然主监管方是保监会，但由于涉及其他多个部门，部门之间的协调也很重要。”

来源：21世纪经济报道

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?