保险资金海外投资取得实质性突破更具有吸引力保险滚动新闻

保险资金海外投资取得实质性突破更具有吸引力

2006年12月26日 07:05

文迪

    日前，中国保监会发布《保险资金境外投资管理办法》(以下简称《管理办法》)征求意见稿，允许境内保险机构使用自有外汇资金和用人民币购买的外汇资金投资海外股市。同时指出，保险资金应当投资全球成熟资本市场，配置主要国家或者地区的货币。

    两大突破

    据《管理办法》可知，保险资金海外投资的品种包括：商业票据、大额可转让存单、回购与逆回购、货币市场基金等货币类投资工具；银

    行存款、结构性存款、债券、可转债、债券型基金、证券化产品、信托型产品等固定收益类投资工具；股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类投资工具。

    对此，业内人士认为，保险资金的海外市场投资将出现两大实质性的突破：一是海外市场的资金应用来源取得实质性突破，将不仅仅局限于自有的外汇资金，而且还包括人民币购汇资金。而之前，保险资金海外市场投资的资金来源虽然也可以是人民币购汇资产，但主要局限境外固定收益类产品及货币市场工具，而在《管理办法》中只适用海外市场的主要投资对象。

    二是海外市场的资金应用对象。在之前，保险资金的海外市场投资对象主要局限在H股市场，随着《管理办法》的公布，保险资金将获准投资香港、伦敦、纽约等成熟金融市场上的股票。也就是说，保险资金可以全球配置核心资产，从而可以把握住全球市场的投资机会，并给保险公司带来更多的投资回报。值得指出的是，由于投资品种的大幅度拓展，保险资金海外市场的投资总额可以不超过上年末总资产的15%，而目前投资A股市场的比例则不超过5%。

    海外市场是否更具有吸引力

    如此也就意味着保险资金的海外市场应用已取得了实质性的突破，业内人士戏称保险资金扬帆出海的“水域大大拓展”。因此，引起A股市场敏感资金的不安。道理很简单，保险资金会否厚此薄彼，将精力过分应用海外市场，而忽视对A股市场的资金配置呢？而且，由于保险资金又是A股市场的主要机构资金之一，也是开放式基金、封闭式基金的主要持有人，如果保险资金因“水域”拓展而调整海外市场、内地市场的资金配置比例，这可能会对A股市场产生资金分流的预期影响。

    表面看来，这样的预期存在着一定道理，因为在2001年至2005年的熊市周期中，只要市场传说保险资金“扬帆出海”，A股市场几乎会以急跌回应之。但经过股权分置改革、A股市场上市公司治理结构的改善、A股市场监管制度的完善，A股市场的估值优势并不亚于海外市场，更何况，人民币升值、中国经济增长主题的牛市推动力，A股市场的引力优于海外市场，所以，《管理办法》的公布并没有引发A股市场的急跌，因为资金对A股市场的估值优势有着极大的底气，看来，保险资金的“水域拓展”并没有给A股市场带来实质性的冲击。

    需要锻炼水性

    值得指出的是，海外市场应用的“水域拓展”虽然会对保险资金的投资产生实质性的积极影响，但由于海外市场水深浪大，可以讲是风险与收益的对等。而且海外市场具有完善的交易制度，尤其是股指期货、期权、备兑权证等金融衍生品种非常活跃，这虽然拓展保险资金的海外投资品种对象，但由于这些品种放大了海外市场的震荡幅度，即便是优质蓝筹股，一旦市场趋势走熊，可能会出现60%甚至更高的跌幅。

    所以，业内人士提醒说，保险资金在拓展海外市场投资过程中，一方面要积极储备投资人才，为扩大海外市场的投资范围提供坚实的基础。另一方面则需要加强对保险资金海外市场投资的风险控制制度的建立，尽可能地将海外市场的投资风险降至最低，收益放大至最高，或者说通过制度的完善，让保险资金的海外市场投资能够在最低的风险控制内取得最大限度的收益率水平。

来源：中国保险报

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?