大幅暴跌的阴影挥之不去基民应如何应对震荡市基金看市

大幅暴跌的阴影挥之不去基民应如何应对震荡市

2007年06月19日 14:27

阮文华

    自2007年以来，虽然股市走出了一波波澜壮阔的牛市行情，但并不乏巨幅震荡。2月27日、4月19日及5月30日的大幅暴跌，其阴影仍在人们的心中挥之不去。基金作为一种专家理财产品，净值出现巨幅震荡，投资者究竟该做哪些必要的准备呢？

    第一，心理准备。承认基金净值变动的规律，是投资者投资基金时需要引起注意的。同时，还应当充分地认识到净值变动的复杂性。有基金管理人内在管理和运作水平方面的差异化，更有受政策影响或经济环境影响的外部因素。如提高证券市场股票交易的印花税，就是明显的例证。

    第二，资金准备。在任何环境下，投资者留存部分备用资金是非常必要的。特别是在出现巨幅震荡的情况下，投资者可以利用资金进行补仓，从而摊低原购买基金的成本。因此，震荡市的出现，对投资者来讲，既是危机，但更是转机。危机是因为基金净值下跌造成了投资者浮盈收益的减少，而转机是因为基金净值下跌为投资者创造了购买基金的机会。

    第三，不盲目做短期差价。从以上几次证券市场的巨幅暴跌情况来看，都是在瞬间完成的。而对于赎回时间在T+4或T+5交易日的股票型基金来讲，这边赎回的资金刚刚到账，而那边证券市场又走出了新一轮的上升行情。因此，对于牛市行情中的暴跌，投资者应当有明确的理解和认识，而不能盲目地进行调整。因为基金不同于股票，更不像权证投资，资金的到账时间异常迅速。基金赎回资金的到账局限着投资者实现套利的可能性。

    第四，保留基金品种也需要“重质”。像股票投资一样，基金投资者在证券市场的持续上涨行情中重势将高于重质，而在面临下跌的市场中，重质将胜过重势。因为只有重仓持有抗跌性强的绩优蓝筹股票，基金的下跌空间才有被缩小的可能。因此，投资者在面临证券市场的震荡调整时，优选优秀行业中的龙头股票品种的基金，首先应当被列入投资者选择基金的视野之中。

    第五，基金净值振幅空间的大小决定着基金的成长性和稳定性。一只基金的振幅剧烈，说明基金投资组合具有极大的不稳定性，并受市场环境的影响巨大，当其配置资产品种成为投资者追逐的热点时，无形之中增大了基金投资的风险。投资者应当慎选此类基金。

来源：上海证券报

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