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震荡凸显"基金定投"魅力

2007年06月05日 15:34

吴敏

    分散投资时间从而降低风险

    上周A股受印花税上调影响而重挫之时，王女士庆幸自己的第一笔股票型基金投资尚未落定，因为她选择的是定期定额投资。即使她在市场下跌前买入，她仍然有机会摊薄她的亏损。

    定期定额投资是一项广受推崇的投资方法，在最近剧烈的市场波动中，其特点被更多的人所发掘。

    分散时间熨平风险

    定期定额投资的原理具有普遍性，即在间隔一致的时间点上买入同等数量的基金，可以有效通过分散的时间点来熨平投资的风险。

    尤其在震荡比较大的市场，做到准确在低位买入高位卖出一件十分困难的事情，如果投资者买入时机不对，那么短期内可能面临较大亏损。比如在上周三以前买入并持有基金的投资者，或者是周三当天抢进市场的投资者，在短期内损失10%-20%的很多。

    在定期定额投资中，投资者通过分批买入，虽不能保证全部在低点买进，但可以保证平均成本不在高点上。即在单边向上的市场中可能略逊于单笔投资，但在波动的市场中，定期定额投资在风险和收益上的优势就很明显。

    从A股近期的走势来看，基金公司、券商等研究部门均认为波动性不断加大是确定的市场趋势之一。在沪深A股今年来的几次大幅度调整中，不少投资者因为高位进入而在短期内遭受损失，另一些投资者则因为寻找低点屡屡踏空行情。

    采用定期定额投资则无需为时间点的选择忧心。这种策略的另一好处也显而易见。这种“零存整取”的方法要求的资金起点低，对于不能一口气拿出大量资金投资的人，比如刚工作的人群、财务负担较重的人群来说都适合。

    这一策略并非只能运用在基金上，在香港市场，券商也允许投资者通过这一方式投资蓝筹股。

    复利威力不可小视

    定期定额投资并非只有分散风险的好处。单笔投资很容易因为各种原因而撤出市场，然后被遗忘。而定期定额投资一经确定却容易持之以恒，由此带来的复利收益不可小觑。

    在长期复利计算中，有著名的“72”法则，即以72除以收益率可以得到本金翻倍的时间，例如，对于8%回报率的投资工具，经过9年以后本金就会变成原来的一倍。

    如果一个职场新人20岁开始每月投资500元于基金，连续扣款到60岁时，以过去国内股市17年的平均回报率12%计算，60岁这笔资金的规模将是520万元。如果按2004年-2006年平衡型基金23%左右的年化收益计算，这笔款项将是一个惊人的数字。

    这样的长期回报并非只是特例，根据美国资料，1983-2003年期间美国股票型基金的年均收益率为10.3%.

来源：SRC-626

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