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震荡市道坚持"两条腿走路"

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年08月17日 14:56
    把握蓝筹轮动与低价股超跌反弹所产生的切换机会震荡市道坚持“两条腿走路”

    周四,沪深两市低开低走宽幅震荡。银行、地产、钢铁等蓝筹板块出现显著回落,带动股指逐波走低。我们认为,宏观经济持续快速增长、人民币稳步加速升值、上市公司业绩持续增长和资金流动性仍然宽裕等因素,将支撑后市继续向好。虽然美国次债危机引发金融市场波动,但仍局限在资本市场内,对实体经济影响有限,我们依然看好A股市场。但这种宽幅震荡走势,的确给中小投资者带来一定程度的操作难度。那么,投资者可以怎样应对呢?

    “守株待兔”寻找轮涨机会

    我们认为,在蓝筹轮涨中寻求机会,实际上就是“守株待兔”的操作策略。上证综指在成功突破4335.96点以后,机构资金明显在寻求安全边际较高的投资品种。事实上,本轮上涨行情最大的亮点,在于金融、地产、煤炭、有色、钢铁、电力和航空等蓝筹板块的轮番启动上涨。以工商银行、中国石化和宝钢股份等为代表的大市值蓝筹股的启动,无疑给市场做多大蓝筹和蓝筹板块轮涨提供了基础。

    从行情特征看,本轮蓝筹行情的板块轮动效应比较明显。投资者可以遵循这种市场演变规律,采取提前买入并持有的操作策略。目前,市场主流资金主要分布在优质蓝筹上,并沿着金融-地产-有色-煤炭-钢铁-电力-航空等蓝筹板块流动,而在相应板块中的龙头股上会维持较长一段时间。因此,投资者操作上可以适当“按图索骥”,在蓝筹板块轮涨中寻求机会,尤其是各板块龙头股的机会。

    坚定持有优质蓝筹股

    我们认为,股票市场的魅力和机会就是震荡和“恒变”,变化是本质的。但是,在目前震荡市道中,中小投资者却不妨采取“以不变应万变”的操作策略,坚定持有优质蓝筹股。

    那么,哪些优质蓝筹股是可以坚定持有的呢?首先,由于金融行业将从我国高速的经济增长和资本市场发展中直接受益,地产行业供小于求的局面短期内难以改变,同时,人民币升值因素和确定的业绩高增长,使两行业的长期投资价值依然看好。其次,消费结构升级阶段,使得对品牌消费品的需求将维持快速稳定增长。此外,重化工业时代来临,将造就装备制造业扩张迅速而周期性减弱,而在未来几年内钢铁行业也将维持较高的景气度。我们认为,上面这些高成长性明确行业的龙头个股都可以坚定持有,而用不着因为短线几个点的波动而提心吊胆。

    低价股酝酿超跌反弹

    不过,蓝筹股仅仅是A股牛市中两个重要主题之一,而另一个投资主题则是低价重组股。从昨天盘面明显看出,一直处于滞涨状态的低价股开始出现超跌反弹迹象。我们认为,具有短线偏好的投资者不妨介入那些超跌严重、长期位于底部的低价股。

    在5月30日之后的下跌中,部分低价股由于前期疯狂炒作和业绩风险,成为下跌的“重灾区”。在后来大盘反弹并创出新高时,它们的涨幅则远远落后于股指。不过,从盘面观察,目前这些品种已经伴随股指走高而逐步企稳,短线投机资金也开始提前布局。我们认为,该类品种有望在蓝筹股休整过程中展现短期爆发力。但由于半年报风险以及市场投资环境的改变,可能仅仅是一些短线投资机会。建议投资者对待该类品种仍应以理性态度,采取获利了结的短线操作策略。
 
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来源:证券时报
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