债市"牛"市已现 "打新"收益可观投资债基关注三点

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债市"牛"市已现 "打新"收益可观投资债基关注三点

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月21日 08:08

肖莉

    超额回报来自三方面

    林海称，相比货币市场基金而言，债券型基金投资债券的期限选择范围更加宽广，并且引入了新股和可转债投资，风险相对提高了。但相比股票型和混合型基金，由于债券型基金80%以上的资产仍旧投资于债券，新股和可转债比股票来说相对安全，债券型基金总体风险比股票基金小很多。

    债券型基金是否能取得超额回报？林海认为，如果有超额回报，主要来自几个方面：

    第一，普通债券期限和品种选择的收益。比如在去年底投资于高收益的公司债，或者在市场利率下行前投资中长期债券，把握住这些机会，都可以创造超额回报。

    第二，利用债券回购融资申购新股的收益，这相当于有债券投资和新股申购的双重收益。

    第三，可转债投资的收益。可转债相当于普通债券加上一定数量的认股权证。这就赋予了债券一些股性，并且具有下跌保护的特点。

来源：东方早报

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