在风险中理财 "迷你型对冲基金"组合基金滚动报道

在风险中理财 "迷你型对冲基金"组合基金滚动报道_中国经济网——国家经济门户

在风险中理财 "迷你型对冲基金"组合

2007年08月22日 10:32

    上个月末，当全球股市开始大幅震荡时，JP摩根(JPMorgan)私人银行业务首席执行官玛丽·卡拉汉·爱多士(Mary Callahan Erdoes)和她的属下迅速展开了行动。

    爱多士表示：“我们立刻小幅减持了我们全部由多头组成的股票头寸，因为我们认为，目前的市场状况是对风险的重组，而不是风险规模的调整。我们增加了在结构性债券方面的投入……客户在得到面对一个宽泛指数的风险敞口和下跌保护的同时，他们还得到息票。如果客户拥有结构良好的投资组合，他们在未来几个月就处在一个有利位置，去经历风暴和捕获机遇。”

    当爱多士考虑客户的投资组合时，她想到的是一系列的“迷你型对冲基金”。

    她表示：“当你看到我们为客户组建投资组合所使用的方法时，我们事实上是在为每个客户创造一个对冲基金，这就是我们的全部工作。我们的目的和对冲基金相同，那就是在市况良好时赚钱，而在市况恶劣时防亏。”

    JP摩根是全球最大的私人银行之一，其全球客户资产规模达到4200亿美元。而它的母公司JP摩根资产管理(JPMorgan Asset Management)是全球最大的对冲基金资产管理机构。

    爱多士称：“我们每月将大约10亿美元的新资金投入世界各地的对冲基金——包括我们自己的对冲基金和一些最为优秀的资金管理者。”

    JP摩根的私人银行家现在向一些非常富有的个人(至少拥有2.5千万美元)和机构推荐，将他们投资组合的35%投入另项投资，其中20%投向对冲基金。

    该银行私人客户可以投资的基金之一，是高桥资本管理公司(Highbridge Capital Management)。高桥是由摩根大通(JPMorgan Chase)控股的一只巨型对冲基金。它的托管资产已经从2004年并购时的约70亿美元，膨胀到今天的370亿美元。这只基金的表现提高了该银行一些私人客户的财富。(在截止到7月底的一年中，高桥增值了10%，而所有对冲基金的平均收益回报为8.7%。)

    高桥不仅仅是富裕了它的客户，它还帮助JP摩根反思自身的投资策略。

    爱多士表示：“和高桥的私人银行合作关系使我们可以利用高桥的情报和科技，并将之运用于我们的每一个投资组合。”

    针对目前的市场波动，她表示，理解波动性感觉起来到底如何，这一点至关重要，否则一切都只是纸上谈兵。

    这位外表冷静镇定的高管表示：“如果你想成为一个成功的资金管理者，你就必须赔过钱。在牛市中，我们无法区分资金管理者的忧劣。这可能就是我们目前问题的所在。”

来源：和讯

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