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套保及对冲风险应为券商和基金公司投资股指期货的主要目的
巨额申购赎回常常会拖累基金业绩。大比例分红等持续营销活动短时间内带来了巨额申购，但也影响了基金业绩;今年1月底以来，部分偏股基金又遭遇了巨额赎回，严重拖累了基金业绩。
近一段时间来，巨额申购和巨额赎回一前一后轮番“折腾”基金投资。近百只开放式偏股基金投资业绩受到不同程度的影响，跑输大盘的偏股型基金比比皆是，甚至出现某股票型基金跑输业绩基准40%的极端情况。
申购和赎回是开放式基金的基本属性，但当出现巨额申购赎回时，常常会拖累基金业绩。去年第四季度至今，大比例分红等持续营销活动短时间内带来了巨额申购。基金业内普遍认为，进行大比例分红和拆分活动的基金应该少赚5%到20%。而今年1月底以来，部分偏股基金又遭遇了巨额赎回。据测算，大基金至今平均赎回比例应该在40%到50%之间。一些大基金基金经理抱怨，巨额赎回严重拖累了基金业绩。
业内地人士认为，即将推出的股指期货有望成为基金“疗伤良药”，股指期货的放大交易和对冲风险两大特征，都会在基金应对巨额申购和巨额赎回时派上大用场。
巨额赎回同样拖累业绩
今年1月下旬以来，巨额赎回取代巨额申购成了开放式偏股基金面临的最主要问题，部分基金的净赎回情况已经提前公布。
最具代表性的是嘉实策略增长基金。该基金经理邵健透露，基金遭遇巨赎，截至3月30日，基金下降幅度达到了33.2%。
国泰君安证券根据基金投资定向增发公告，推算出一批新老基金的申购赎回情况。华夏优势增长今年年初到3月26日期间赎回比例为38.5%，南方高增长和南方绩优成长基金今年年初到3月5日期间赎回比例为37.3%和30.1%。
深圳一家基金公司市场负责人表示，由于在今年1月下旬以前，投资者对基金还是在净申购，从1月下旬基金规模顶点算起，大基金至今平均赎回比例应该在40%到50%之间。
业内人士分析，巨额赎回主要从两方面拖累基金投资业绩。一方面是在下跌时提高股票仓位，基金净值加速下跌，今年1月底和2月初这种情况十分普遍；另一方面是基金重仓股短期内遭受很大抛售压力，重仓股下跌，基金业绩自然受到影响。
“基金股票仓位原本控制在80%，1月底基金规模巨额赎回百分之十几之后，股票仓位自动上升到90%以上，在随后股市暴跌中损失惨重。”一位去年11月成立的新基金的基金经理抱怨，巨额赎回拖累了基金业绩。
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