一季度，我国经济在良好的国际经济金融环境下，继续保持速度快、效益好、通胀低的发展格局。预计二季度，中国经济将继续平稳快速发展，投资增速会有所增加，消费需求和贸易顺差继续扩大，物价水平基本稳定，人民币升值步伐加快，汇率波动幅度有所扩展，资本市场融资作用增强，银行间交易利率将有所回落，金融创新与综合经营将进一步成为亮点。为解决房价上涨过快、流动性过剩严重等问题，国家将会采取有效措施，加大对房地产市场调控力度，进一步调整外贸政策，使内需与外需、投资与消费均衡增长，促进国民经济又好又快发展。

    投资增幅略增调控政策继续趋紧

    一季度全社会固定资产投资完成额同比增长23.7%，增速同比下降4个百分点。但与去年第四季度相比，一季度投资增幅却上升3.8个百分点，表明投资过快增长虽得到初步控制，但反弹压力仍然很大，推动投资增长速度上升的能量仍然很强。首先，在当前投资风险积累或潜在风险增加情况下，显示收益率或预期收益率在提高，企业及居民投资意愿很强。由于中国经济持续快速发展，特别是经济处于快速增长期，投资回报或预期回报总是比较理想。其次，国有企业不需向国家分红，盈利可自主支配。企业自有资金积累很快并主要用于投资，这也是我国投资一直保持很高能量的重要原因。第三，直接融资在快速发展。直接融资比重大幅增加，使得货币信贷政策对投资调控效果减弱，这就使得在经济增长中结构性问题比较突出情况下，如果国家不加大财政等政策对投资调控力度，则很难取得十分满意的调控效果。第四，导致投资增长过快的体制与机制未根本改变。在目前政绩考核等制度没有根本改变之前，地方政府为追求政绩与财政收入增加，促使投资高增长的冲动依然很高。第五，外商投资不断增加。中国经济高速增长和人民币不断升值，对境外资金产生很大吸引力。

    从近两年投资增长走势看，二季度投资增速都有所上升。这主要是由于年初经济发展速度较快，国家为防止经济过热都会采取一系列新的调控措施，而这些政策实施效果难以在二季度体现，因此二季度投资增速仍会有所增加。预计今年二季度，针对部分行业投资过热等问题，政府仍将继续综合运用经济、法律甚至行政手段，通过信贷投资、土地审批和环保评估等控制环节，抑制其投资过快增长。但是，今年投资贷款资金来源明显减少，一季度国内贷款仅增长9.5%，同比下降23.7个百分点。今年以来，央行已经3次上调存款准备金率和1次加息，并还将加大窗口指导力度，3月份新增信贷同比少增958亿元，表明信贷投放过快势头已初步得到控制，二季度投资信贷资金来源仍将会得到紧缩。因此，尽管投资增长速度仍会继续增加，但增长幅度不会过高。今年投资增长速度将继续呈前高后低走势，预计全年将在22%左右。

    消费需求继续扩大价格指数保持平稳

    增加消费需求，转变经济增长方式，是实现经济社会又好又快发展的重要着力点。一季度，社会消费品零售总额同比增长14.9%，增幅同比上升2.1个百分点，继续保持较快增长势头。预计二季度，消费需求还将快速增长，全年增幅将会达到15%左右。一是居民收入增长态势良好，消费信心较足。一季度，城镇居民人均可支配收入同比增长19.5%，扣除价格因素，实际增长16.6%，同比提高5.8个百分点，为近年来增长最好水平。农民人均现金收入同比增长15.2%，扣除价格因素，实际增长12.1%，达1997年以来同期最高增幅。3月末，消费者信心指数达95.8，同比增加1.6个百分点，保持在近年来高位。预计二季度，企业经济效益将保持快速增长态势，资本市场将非常活跃，房地产价格将继续增加，居民工资、投资和生产经营性收入都将快速增长，继续加大消费的可能性很大。二是影响居民消费的不利因素正逐渐减少。今年，国家将启动城镇居民医疗保险改革试点，基本医疗保障将不仅针对城镇职工，也基本上覆盖了儿童等其他各类人员。在居民医疗保障后顾之忧减轻情况下，消费信心必然会继续增强。三是中央提出的构建和谐社会和转变经济增长方式政策正在逐渐落实，效果将逐步体现。国家将继续转变政府职能，增加社会福利事业支出和公共产品的供给，从而刺激消费需求增加。四是二季度是旅游和购物消费的高峰季节。去年“五一”黄金周旅游收入和消费收入同比分别增长25%和17%，比“十一”黄金周分别高4个百分点和2.5个百分点。五是消费需求结构升级带动消费增加。在我国部分城市居民生活达到中等发达水平后，消费需求结构发生明显变化，汽车、手机、液晶电视、金银珠宝等大额消费品持续热销，居民餐饮、旅游、娱乐、保健等享受型消费不断增加。

    目前居民消费价格指数(CPI)处于较敏感位置。一季度，CPI同比增长2.7%，涨幅同比上升1.5个百分点，其中3月份涨幅达3.3%，已超过央行3%的调控目标。二季度，劳动力价格可能较快上涨，使得消费品和服务价格上涨压力加大，同时也存在着气、水、电等公用品价格上涨等因素。从CPI走势上看，也存在着继续上升趋势。但在我国CPI统计中，食品价格在CPI篮子中权重约占1/3，通过对CPI影响较大的粮食价格变化趋势进行分析，目前粮食价格正呈逐渐回落态势。这主要是因为，2006年除中国外其他主要产区小麦受灾害影响减产较大，占到全球小麦出口量1/4的美国小麦总产量同比减少13.9%，期末库存同比降幅高达26.8%，从而导致芝加哥期货市场上主要粮食期货价格大幅攀升，2006年12月到期小麦均价同比上涨30.2%，创2002年以来的新高。受国际市场价格变化影响，国内粮食价格也逐渐走高，2006年末小麦集贸市场价格指数同比上升13.6%。去年粮食价格大幅度上涨，刺激了今年小麦播种面积增加，国际谷物理事会预计2007年全球小麦播种面积同比增长4%，这使得今年世界小麦产量将会有较大增长。2007年，中国粮食播种面积预计同比将增长0.5%，在目前国内粮食总体上处于供求基本平衡状态下，如果不出现较大自然灾害，粮食价格将会基本稳定，甚至有可能回落。由于CPI与居民食品价格指数相关系数为0.966，所以总体来看，二季度CPI继续快速上涨可能不大，甚至在下半年还会有所回落，全年增幅将在2.5%至3%之间。