央行发票1400亿:紧缩力度恐加大债市筑弧形顶部债券滚动报道

央行发票1400亿:紧缩力度恐加大债市筑弧形顶部

2007年03月14日 09:52

    昨日央行发行1400亿元一年期票据，虽较上周减少200亿元，但利率走高4个基点，至2.8701%，一年期央票利率连续两周逐步走高，值得投资者关注，其可能会拉动债券利率上行。受此影响，债市小幅下挫，国债指数开盘111.95点，盘中震荡走低，收于111.92点，跌0.03%，全日成交3.5亿元，较前个交易日有所放大。从盘面来看，仅有少数短中期券种红盘报收，010410券、010501券等小幅上涨；而长期券种成为做空的主要力量，010107券、010303券等跌幅居前，中期品种010215券、010511券表现不佳。

    由于两会近期召开，2月份的宏观数据也在本周公布，市场受到各方消息面冲击，总的看来，货币紧缩在即，将直接考验后市的资金面。

    首先，国家外汇投资公司成立，将分流外汇储备资金。外汇投资公司将通过人民币债券的发行，持续分流超额的外汇储备，有关消息透露，首次将发行2000-2500亿美元的人民币债券，这意味着将吸收2万亿流动性，将显著削弱此前流动性过剩引发的全面资产重估冲动，并且将使银行体系融资成本的增加、债券利率上升。而未来债券发行力度将依据外汇储备增量而定，从趋势上看，2月份我国贸易顺差达到237亿美元，大大高于1月的158亿美元，这势必将为央行对冲带来难度，未来收紧这部分流动性的力度也将加强。

    其次，货币供应量M2有反弹趋势，2月现金投放过多，造成回笼压力。央行公布2月金融数据，2月末M2同比增长17.8%，比上月上升1.9个百分点，M1同比增长21%，由于春节因素，当月净现金投放2679亿元。明显2月对资金量控制受到春节因素有所放松，再考虑到二月份外贸顺差再次突破230亿美元，央行本月回收流动性的任务依然艰巨，上周末央行发行1010亿元定向票据，这仅仅是回笼资金的开始，短期内动用准备金率和定向票据的可能性都较高。

    最后，新增信贷过猛，加大紧缩预期。数据显示，2月份贷款增加4138亿元，同比多增2647亿元，大大超出市场预期。对比去年数据，去年前三月的新增量分别为5658亿、1491亿和5600多亿，而今年前两个月新增贷款量就达到9800亿元，使得由银行流动性过高而推动经济增长过快的可能性加大，从总量上看，加息的条件已经具备，为抑制经济过热，加息预期增强。并且CPI数据也有助推之势，2月CPI同比上涨2.7%，较一月份增长0.5个百分点，上涨趋势明显。

    对于后市市场环境，从中国人民银行行长周小川的表态中可看出，“央行将继续使用各种手段如公开市场业务操作、存款准备金率、再贷款利率等，回收市场上过多的流动性。”回收流动性将是中期内市场直接面对的考验，央行采取何种政策、其力度有多大，我们拭目以待。

来源：证券日报

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?