CPI涨加大紧缩预期流动性充裕仍是市场主基调债券滚动报道

CPI涨加大紧缩预期流动性充裕仍是市场主基调

2007年01月26日 09:34

郭茹

    去年12月份居民消费价格指数CPI达到了2.8%，创下去年的月度最高值。这不但印证了此前的市场预期，也增强了市场对于今年CPI整体水平会高于去年的预期。分析人士指出，这可能会对长期债券收益率带来较大影响，但对债券市场不会带来较大冲击。

    昨天，国家统计局公布的最新数据显示，去年全年居民消费价格上涨了1.5%，其中，12月份上涨2.8%，较11月份高出0.9个百分点，受到粮食价格走高的影响，CPI呈现上涨趋势。

    CPI的走高使得市场对于央行可能加息的预期有所加强。昨天债券市场现微幅下跌。上证国债指数昨天小幅下跌0.02%,收于111.67点，中国债券网公布的银行间债券总指数也下跌了0.0071%，至117.1141点。

    但市场人士指出，此前市场上已有关于12月份CPI走高的预期，市场对这一数据已有所消化，因此正式数据的出台对市场的影响实际上并不是很大。

    中国银行(上海)资金交易中心研究员董德志则认为，今年全年CPI水平会比去年有所提高，但幅度不会太大，因而长期债利率可能会受到一定影响，但对市场的整体冲击不会太大。

    他表示，由于去年春节在1月份，今年则在2月份，受春节错开因素影响，1月份CPI会走低，而2月份CPI则相对高一些，全年来看CPI可能会呈现先高后低的走势。今年全年水平可能会在1.8%~2%左右，比去年有所上涨，但幅度不大。而流动性受到央行调控影响不会再呈现2005年曾有的过度充裕的局面，但也不会过紧，因此，对今年债市的看法为“中性偏乐观”。

    他还指出，下半年美联储的降息举措将可能成为今年债市的最大机会。

    海通证券的王勇也表示，今年流动性充裕的局面不会有本质上的改变，因此，CPI走高对债券市场影响不会太大。

    虽然从资金面上来看，对于债市的利好因素始终存在，但仍有很多不确定性因素将可能左右债券市场的走势。

    “今年主要影响债市的因素可能在于债券的供给方面，而CPI则有所弱化。”福州商行林子君说。

    他表示，今年的中长期债券供给可能增加，从而收益率曲线扁平化可能得到纠正。一方面，财政部将10年期纳入到了关键期限国债范围内，同时将发行4期10年期国债，较去年有所增加。另一方面，今年全国金融工作会议表示将大力发展企业债券和公司债券，中长期债券的品种也会得到丰富。

    此外，在银行间市场上占有较大分量的金融债今年也存在着较大的变数。

    董德志指出，国开行的转型将如何影响到国开债还不够清晰。如果作为政策性金融债最大发行方的国开行转型为商业银行，那么具有国家信用等级的政策性金融债的发行将可能大大减少，从而现存国开债的流动性和利率水平都将受到影响。此外，金融债还面临着3年期央票的重新发行所造成一定冲击。

来源：第一财经日报

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?