谈起现在的中国的股市，已经家喻户晓了，经过2007年的大牛市，其广泛的赚钱效应起到了很好的广告作用，但大多数新股民并不了解中国股市的成长历程，临近2008年年底，中国股市迎来18周岁，一个人成年的标志性年龄。为此，中国经济网参考众多资料，尽量为大家呈现一个完整的中国股市成长记，就算是对中国股市的一段总结。
首先让我们重回到1990年，在这一年度中国股市发生了很多大事，1990年12月9日，上海证券交易所在上海浦江饭店内500平方米的孔雀厅里正式挂牌成立，当时的上海市委书记兼市长朱镕基致开业词，副市长黄菊、香港贸发局主席邓莲如女士、国家体改委副主任刘鸿儒等出席，上交所总经理尉文渊敲锣开市，他也成为当时全球最年轻的交易所老总。上海证券交易所采用了先进的电脑交易系统，使交易的指令传输、撮合成交、证券过户、清算交割、信息检索与储存高效运作。开业当日，上海证券交易所里有30种证券上市，其中国债5种、企业债券8种、金融债券9种、股票8种。，以下就是这8只股票一览
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股票名称 |
俗称 |
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豫园股份（豫园商场） |
城隍庙 |
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凤凰化工 |
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爱使股份 |
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飞乐股份 |
大飞乐 |
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飞乐音响 |
小飞乐 |
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申华实业 |
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延中实业 |
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真空电子 |
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以上这8只股票被俗称为“老八股”，他们各有特点，开市以来，股价持续上升的是豫园商场、凤凰化工和爱使股份。
1990年12月上海证券交易所正式开业。图为工作人员全神贯注地盯着行情动态。
市场扫描
老八股
1990年上证指数的走势图
豫园是上海有名的风景点，俗称“城隍庙”，豫园商场经营的是小商品、旅游纪念品、土特产品和黄金饰品等，上海老百姓自然都很熟悉它，成为当时股市的最爱，不过到1991年6月7日其市值也只有5,800万元。由于当时8只股票的面额没有统一，有10元、50元和100元，面额100元的豫园股份的最高价是858元，与其他股票动辄几十倍乃至几百倍的市盈率相比，9.25倍市盈率的豫园最具投资价值。
凤凰化工是唯一的非上海本地股，地处浙江省兰溪市，是重点日用化工企业，也算是国企，市值1.275亿元，位列股市第二，把它拉到上海是为了体现上海市场的全国性。
爱使股份是一家所谓制造仪表器材的公司，1989年的销售收入仅405万元。事实上，爱使原先的总股本只有40万元，中国人民银行起先不同意它上市，后来爱使公司通过1配1、1送2的办法，股本一下子增加到270万元，终于上市了。即便如此，它也是市值最小的公司，仅为266.9万元。
上海飞乐股份和上海飞乐音响，俗称“大飞乐”和“小飞乐”，其实是两家关联企业，“大飞乐”的总经理也是“小飞乐”的董事长，但“大飞乐”要比“小飞乐”大得多，仅从员工规模看，一个约2,700人，另一个只有50人。事实上，“小飞乐”的发起单位之一便是“大飞乐”的前身“上海飞乐电声总厂”。但从市场化或股份制的资历而言，“小飞乐”成立于1984年，是最早的股份制企业之一，而“大飞乐”建立于1987年。“小飞乐”之所以出名，是因为当年邓小平赠给美国纽约证券交易所董事长约翰.范尔霖一张“小飞乐”的股票。
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延中实业没有国家股，当时被称之为“集体企业”，俗称“街道企业”。延中实业据说是为安排失业(当时叫待业)人员而建。
申华电工也没有国家股，但它是极具中国特色的乡镇企业，董事长兼总经理瞿建国是当时川沙县孙桥乡副乡长和工业公司总经理。
8家上市公司中，身份最高贵最富国企意味的是真空电子，1989年，它在全国最大的100家电子企业中销售额排名第十二，利税总额则是第二。真空电子在1991年6月的市值是8.6亿多元，占上海股市总市值的60%以上。不过，真空电子就像后来许许多多的大型国企上市公司那般，很少有投资者喜欢，但又无法忽视它。真空电子最有名的事件是其首任董事长薛文海公开扬言中小股东无足轻重，他虽道出了真实状况，但其粗鲁的态度简直无法让人接受。
重要事件盘点
券商与大户
1990年，交易所的会员单位时仅有26家，其中以信托投资公司为主，占了14家，证券公司仅有6家，还有就是城市信用合作社，上海的证券公司主要有3家——万国证券公司、申银证券公司和海通证券公司。1990年12月9日申银证券开设了上海第一个大户室，出现了中国第一代个人证券投资大户。成立当日，第一笔交易对象是真空电子，由海通证券公司抛出，未达3秒便被万国证券公司抢去，被宣布无效。再次竞价，申银证券公司吃进，成交价365.70元。如此，上海三大券商都在当天露了脸。
申银证券背后的银行是工商银行上海分行，海通证券公司属于交通银行体系，万国证券则是一家股权较为分散的公司。万国和申银等证券公司原始资本的积累离不开对国库券的套利。当时，中国各地市场因投资者市场意识不同，国库券价格差异很大，把黑龙江的80多元国库券弄到上海，就能卖到100多元。据说现在著名的大户杨百万就是在那个时候靠国库券套利发家的。
交易制度
1990年12月1日《上海市证券交易管理办法》施行,这是新中国第一部较完整的有关证券交易的地方政府规章，它的颁布使证券市场朝着规范化方向发展，同时也为中国股市的健康发展指明了方向。
上海证券交易所正式营业之时间，规定股价涨跌停幅度为5%，经过12月26日和31日两次调整，最终上交所将涨跌停幅度调整到0.5%。
花絮
深交所成“黑孩子”
其实从时间上来讲，就在上交所开业之时，千里之外的深圳证券交易所已经提前18天敲响了开市锣，但深交所却是个“黑孩子”，没有得到国务院的正式批准。
分红之高令人咋舌
谈起上市公司分红，当年的分红可是最吸引投资者的，当时上市公司每年都分红，而且股息率很高，当然，所谓的高股息是和当时的高通胀背景联系在一起的，这些上市公司的股息率大多都是18.75%，它正是当年一年定期储蓄存款的利息率。最高的股息率是22%，1989年由豫园商场和凤凰化工发放。
时代语录
“当时没有银行卡，也没有100块一张的大钞，10块10块地扎成一万，我秤过，一万块钱是一斤二两。”——杨百万
股市有风险——1990年11月15日出版的《深圳特区报》率先在股票行情表旁印上“股票投资风险自担，入市抉择务必慎重”。
注：上海浦江饭店原名礼查饭店，始建于公元1846年(清道光二十六年)，是上海开埠以来乃至全国第一家西商饭店，它曾经是上海最豪华的饭店，也是远东最著名的饭店之一。
