1992年对于中国的股票市场应该是具里程碑式的一年，在这一年里，邓小平南巡讲话，提到了上海作为改革开放龙头的重要性，也具体肯定了股票交易所在市场经济中的作用，为中国股市的发展创造了良好的氛围。在这种环境下，广大投资者真正意识到什么是股市，而作为证券市场的主要监管者证券监督委员会也在这一年里横空出世，而且监管层越来越意识到股票市场对于中国经济的稳定发展有多重要，因此这一年对于中国股市的今天埋下了很多伏笔。
市场扫描
1992年上证指数走势图. 1992年证券市场的平均市盈率最高是64倍，最低是21倍。
1992年的股市应该是“冰火两重天”，上半年，涨势一片，新股发行如火如荼，但经过“8·10”事件后，市场出现了第一次熊市。据不完全统计，1992年在市场上流通的股票有24只，以下就是这24只股票一览：
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延中 |
电真空 |
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兴业 |
二纺机 |
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轻工机械 |
嘉丰 |
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联合纺织 |
异型钢管 |
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金杯 |
中纺机 |
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大众 |
小飞乐 |
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爱使股份 |
大飞乐 |
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凤凰化工 |
金杯 |
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大众出租 |
中铅 |
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永生制笔 |
胶带 |
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豫园商城 |
丰华股票 |
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申华成立 |
真空 |
注：以上统计仅为部分股票，1992年有30多只新股票上市，再加上之前的老八股以及深圳市场的六只股票，总量应该是54只股票。
1992年5月，大盘疯狂飙升至1429.01点的最高点，随后市场迎来罕见暴跌，至9月已经跌至600点附近，随后反弹至700点附近。在大跌之后引起了管理层的高度关注。1992年9月27日，新华社发表《关于股市的通信》，这篇“新华视点”对当时股市的种种情况进行了详尽分析，并指出在股市发展的过程中，一定要注意总结经验，稳步前进，使股票市场能更健康地发展。这篇带有稳定市场作用的文章，事后看来，确是高瞻远瞩。然而，在文章发表后的一个半月内，股市竟然展开新一轮的暴跌，从700点附近一路跌至386.85点才企稳。
1992年全年股票总成交金额247亿元，比1991年增长了近30倍，市价总值558.4亿元，增长了317.98倍。上交所的会员单位也达到75家，比以前增加了49家，交易所场内的席位也从最初的25个扩大到1992年年底的500多个，全年有30多只新股票上市，比1991年增长了3.88倍，1992年，深沪两地市场的A、B股上市公司有54家。1992年8月11日，上海股市第一次狂泻，三天之内，上证指数暴跌400余点。
兴业、爱使、小飞乐和申华在1992年的股市当中称为“四小龙”，因为当时这四只股票的盘子最小，最容易炒做，在1992年夏天过后，投资者对他们进行了疯狂炒做，比如小飞乐面值拆细为10元后，从100元左右炒到了420元。
1992年1月13日，兴业房产股份有限公司股票在上海证券交易所上市交易，它是上海证券交易所开业后第一家新上市的股票，也是全国唯一上市交易的不动产股票。1992年2月2日，上海申银证券公司与上海联合纺织实业股份有限公司签定协议，发行我国第一张中外合资企业股票。
重要事件盘点
股价放开不设涨跌幅
对上海金融界来说，1992年5月21日是一个具有历史意义的日子。上交所放开了仅有的15只上市股票的价格限制，从这一天起真正成为名副其实的市场，引发股市暴涨。上海三大证券公司“申银”、“万国”、“海通”当天门前人如潮涌。综观当天股市，股民刚刚开始接受新一轮的价位调整，最高最低价落差较大，拆细之前如真空电子，最高为2644元，最低为1942.5元，相关竟有700元。飞乐股份、凤凰化工的差价也在200元以上，交易中，散户抛出多，大户则买进多。由于没有涨停板限制，沪市一日涨了105%。随后，股指连飚两日，25日，行情触顶，报1429点。越来越多的人开始相信：中国股市能令人一夜暴富。
“8·10”事件
1992年深圳8.10事件现场，一位专程从江西赣来的小伙子在发售前半小时被挤出列，他手上揣着身份证和钱绝望地喊道：“我排了两天两夜的队啊……”
1992年8月7日，深圳市宣布当年发行5亿股公众股，发售500万张抽签表，中签率为10%，每张抽签表可以购1,000股。在大牛市中，新股是市场的宠儿，如何公平公正地发行确实不是件容易的事儿。由于每张身份证可花100元买一张抽签表，不仅全国各地大量的身份证寄往深圳，据说上百万外地人涌入了这个常住人口只有60万的城市，各售表机构门前提前3天就有人排队。到了8月9日早上，排队人数可能已达100万，当天晚上9时，500万张抽签表售完。未获得抽签表的人群目睹了种种不公正和腐败行为后涌向市政府。事后调查，至少有10万张以上的抽签表被内部藏留私买，涉及金融系统干部职工4,000多人。“8·10风波”后，深圳股市曾一度受重创，指数从8月10日的310点跌到8月14日的285点，跌幅为8.1%。同时元气大伤，深成指从此一直跌到11月23日的164点才止跌反弹。周焕涛在《股市18岁》中再现了当年的一幕。
证监会成立
1992年5月，中国人民银行证券管理办公室成立，这是最早对证券市场实施统一监管的机构。1992年7月，国务院建立国务院证券管理办公会议制度。“8·10”事件催生了证监会的诞生。1992年10月，国务院设立国务院证券委和中国证监会。证监会成立之后，开始为中国证券市场订立法度。刘鸿儒成为中国证监会的第一任主席。
第一只B股产生
1991年11月，上海真空电子器件股份有限公司向海外投资者发行面值100元人民币、总共100万股的人民币特种股票，并于1992年2月在上交所上市，它就是第一只B股。B股的主要目标是在当时外汇短缺和外汇管制的背景下吸引国际资本。
权证的诞生
1992年10月19日，深圳宝安企业(集团)股份有限公司发行1992年认股权证，发行总量为26403091张。这是中国首家发行权证的上市企业。
股票认购证的出现
1992年元月，一种叫“股票认购证”的票证出现在上海街头，向市民公开发售。谁会想到，就是一张售价仅30元的认购证，改变了很多人一生的命运。股票认购证的发行象征我国的股份制改革一个开端，证券市场从此进入了前所未有的高速增长期。也就是它成为“8·10”事件的导火索。
首家联网的交易所
1992年12月16日，上海证券交易所的行情电脑系统和路透社的综合数据网络正式联通。上海证券交易所的A股和B股的牌价瞬间即可通过网络向全球传送，成为中国首家联通路透社网络的交易所。
第一本证券年鉴
1992年12月，由中国人民银行上海分布、上海社会科学院、上海证券交易所、上海各大专业银行及证券公司等联合编审的《上海证券年鉴·1992》由上海人民出版社出版，是中国大陆第一本证券年鉴。
花絮
万元股时代
当如今的投资者在高喊着百元股时代来临的时候，在1992年的中国股市市场上已经出现了万元股，在当年放开涨跌幅限制的时候，豫园商城的股价就从800多元/股上涨至10,500元/股，即使将百元1股拆细至1元1股，豫园商城也是中国第一个百元股票。
成都红庙子买卖内部股的市场
成都红庙子街是四川省证券交易中心办公所在地。1992年8月11日，省证券中心发行了首只可转换债券———工益转券。该券由500元一张热炒到1000元左右。同时，来自深圳的大户们在红庙子市场大笔收购川盐化股票，使原本卖不动的川盐化股票由3元上升到8元。之后，人们开始关注川股，未上市的8大股票(盐化、金路、天歌、乐电、长钢、金顶、长虹、东碳)纷纷上涨，红庙子黑市日渐火爆。那些大买家在红庙子街边摆上桌子，上边迭放起一万元一捆的钞票等待卖主。当时有人形容，你在红庙子市场这头买了股票，走了200米，你的股票就翻番了。之后又有各种股权证、债券等进入市场，使市场人气非常旺盛。但奇迹在于这样一个自发的、自由的、火爆的场外交易市场，没有发生过不安定事件，秩序之好令人大吃一惊。1993年下半年，在有关管理层调控下，成都红庙子市场渐渐关闭。由成都红庙子引发的“四川股票复兴运动”正式结束。但在中国股市历史上，一提起红庙子，这仍是一幅抹不去的原始交易的情景记忆。甚至你现在去红庙子市场，还可以见到当时的遗留股在买卖。
违反规定开设的证券经营场所
由于股票市场的快速扩张，上海市场交易设施出现严重不足的情况，即营业部太少，投资者没有“跑道”可以买进卖出。为了获得营业部限量发放委托单，投资者开始通宵达旦地排队。于是，上交所竟然在昔日的“跑狗场”——文化广场中搞了一个超大型的证券营业部，100多家证券公司营业部在那儿设立临时拒台，接受股民的委托。有些紧张的是，1992年6月1日第一次开门时，没想到竟来了4万人，有关方面准备不足，只得临时关闭。6月9日，它才开始顺利运行，半年后的12月，这个违反规定开设的证券经营场所才结束了它的历史使命。
时代语录
“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。”——邓小平
“割肉”成流行语——由于1992年股市市场的动荡，造成了大部分散户在股票市场上亏钱，因此“割肉”一词，一个听来使人汗毛直竖的词儿，在股民中间渐渐的流行起来了。朋友之间见了面，第一句问候话就是：“你割肉了吗？”舍得“割肉”的人，被视为英雄好汉；而死抱住被套牢的股票，不肯“割肉”的人，则反而被大家看成是缺乏勇气的人。uGo{]<y
“股票市场价格猛涨，上边有意见；股价猛跌，下边有意见；不涨不跌，所有人都有意见。”——1992年最流行的一句股市语。此话是原中国证券监督管理委员会主席刘鸿儒在1992年说的。
“万元不算富，十万才起步，百万是小户，千万算大户”——1992年流行在上海、深圳股市市场中的说法。
