网络概念在1999年股市首次得到重视，这一年“5·19”行情，伴随着全民赚钱效应的增强，至尽仍被众多老股民津津乐道。也就是在这一年，“政策市”的烙印更加深入人心。
市场扫描
当年春节过后，股市似乎还没从1998年中清醒过来。虽然整个3月，股指都在涨，但毕竟涨幅有限，成交也不踊跃。进入4月，刚涨了几天的股市又一次陷入困境，股指从1210点调头向下，盘整了一个月。股指渐渐滑向1000点整数关。
1999年上证指数走势图(1999年9月10日，沪深两市上市股票突破1000只)
5月19日，这一天沪市上涨51点，点燃“5·19”行情。第二天，两市继续上涨，826只股票，800只上涨。此后，股市连续上涨。6月10日，央行又一次降息。6月15日，《人民日报》发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》。6月22日，沪市终于打破了股市的大顶1558.95点。6月25日，两市成交量竟达830亿元，创历史纪录。6月30日创下历史新高1756.08点。年底，上证指数又跌到1341点。
重要事件盘点
“5·19”行情
1999年5月19日。当日，上证综合指数以1058.7点低开，此后大盘股企稳回升，在广电股份带动下，高科技和网络概念股纷纷上扬，如新华股份、深桑达发力上攻，于是前期超跌的绩优股也紧跟着出现报复性反弹，大盘顿时一片飘红。在收市前一小时左右，上证指数突破1100点关口，终盘报收于1109.09点，较前上涨4.64%，深证成指当日以2 533.27点开盘，收于2 662.28点，上涨5.03%，上证指数与深证成指双双收于全日最高点，分别较前劲升了49.21点和127.56点，两市累计成交较前日增加近九成。沪深股市共有43只个股报涨停，其中网络概念股表现最为抢眼。随后一段时间，股市持续上涨。
在5月19日到6月19日的一个月里，沪深两市市价总值和流通市值均有了大幅增长，沪深两市A股市价总值分别增加4 288亿和3 488亿，流通市值分别增加1 216亿和1 122亿，增幅都达到四成左右。两市的日成交金额从5月18日的35.71亿放大至6月18日的521.83亿，一个月内增幅达到13.6倍。这一个月来，日成交500亿以上的有3天，300亿以上的有11天，换手率也从5月18日的日平均换手0.6%左右上升至日平均换手6%左右。
1999年6月10日，中国人民银行宣布第7次降息。6月14日，在上证指数站到1 400点以上时，证监会官员发表讲话，指出股市上升是恢复性的。6月15日，《人民日报》为此发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，庄严声明股市属于恢复性上涨，要求各方面坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。1999年6月22日，中国股市指数诞生新纪录，上证综指报收历史最高位1 564.44点，保持6年多的在1993年2月16日创下的1 558点纪录终于被刷新。1999年的6月29日，深沪股市的市盈都达到了48倍左右
1999年7月1日，获利筹码大量涌出，沪深股市均呈缩量深幅下调走势，上证综合指数与深证成指分别较前一交易日下挫128.64点和293.29点，至收盘，两地市场上有九成以上的个股下跌。“5·19”到7月1日，沪市从1 047点涨至1 756点，涨幅68%，其中相当多的个股股价已翻了一倍，股民一直津津乐道的“5·19”行情以一个半月的时间告终。
“5·19”行情的导火索是当年中国证监会向国务院提交的“改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点”等六项政策建议获得批准。而“5·19”前夕，媒体不惜笔墨接连在报刊头版对网络经济和典型网络企业进行分析，也为科技网络股行情埋下了伏笔。
《证券法》实施
1999年7月1日，我国第一部《证券法》开始实施，它是除《宪法》以外第一部依靠社会力量和专家，由全国人大自己起草的法律。它的实施为我国券商在一，二级市场竞争提供了公平，公开的环境；同时，给一批历经市场洗礼，具有较强市场竞争力的券商带来一个崭新的发展机遇。《证券法》的出台，大大加快了中国股市的规范化进程。最大的变化是导致证券公司发生重大分化，综合型证券公司将主导证券市场，成为证券市场的中心。
保险资金获准按一定比例入市
1999年10月27日，国务院批准保险公司间接进入证券市场，证监会同时宣布国有股年内配售规模和定价标准。保险资金作为股市的一股力量，是机构投资的重要资金来源。就西方的机构投资的状况而言，保险资金是股票长期投资的重要组成部分，对股市的稳定起着重要的作用。我国的保险资金如能用于长期投资的话，将促进我国股市的正常成长。
国有企业上市突破
1999年9月9日，证监会发布通知指出，允许国有企业，国有资产控股企业，上市公司进入二级市场对流通股票投资，但在二级市场买卖同一种股票的时间间隔不得少于半年。三类资金被应允入市可以解决闲置资金的去向，并通过相互间的资本运营提高上市公司质量；同时也可有效弥补一、二级市场的价差，可以进一步显露绩优股，成长股与大盘股的投资价值。1999年10月27日，证监会宣布国有股年内配售规模和定价标准。1999年12月2日，国有股配售试点启动：中国嘉陵，黔轮胎进行试点。1999年12月6日，财政部有关人士指出：国有股减持办法将出台。
特别转让服务(PT)
PT制度，是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务制度(PT是英文Particular Transfer〈特别转让〉的缩写)。深沪证券交易所从1999年7月9日起,对连续亏损3年的暂停上市股票实施“特别转让服务”，PT股票单日最大涨幅限定为5%，不设定跌幅限制。1999年7月9日，农商社、双鹿，苏三山、渝钛白成为第一批PT公司。
该制度实施初期，ST类股票出现了阶段性下跌，但是最终却催生了一批“震古烁今”的大牛股。一方面每周交易一次的PT股票连续涨停(5%)，另一方面是从PT化身而来的白猫股份、商业网点(现第一医药)、都市股份等复牌后连续多个涨停(10%)。PT股票受到爆炒，本质上是市场资源配置功能扭曲的反应，与保护中小投资者利益的宗旨背道而驰。这些PT股票归来之后股价一步登天，造成的恶果是这些股票快速构筑头部后持续调整，此外还刺激垃圾股反复上涨，使投机性股票价格高企。有鉴于此，PT制度很快便被取消。
人民日报评论员文章再次起作用
1999年6月15日，人民日报第二次在头版发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，指出近期股市是正常的恢复性上涨，各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面，次日上证指数再涨5.23%。
第一家遭交易所公开谴责的公司
我国证券市场第一家被公开谴责的上市公司是上海棱光实业股份有限公司。1999年6月11日，上海棱光因重大担保和诉讼事项未及时披露被上交所公开谴责，成为上/深交易所第一家被公开谴责的上市公司。上海棱光截止1998年12月31日,公司为关联法人及其它法人提供担保的达35390万元，而该公司1998年年度公布的担保总额为18630万元；公司1997年年度、1998年中报及1998年度均称“公司无重大诉讼、仲裁事项”。该公司上述行为已违反《股票上市规则》第4.1条、第7.4.1条，根据《股票上市规则》第12.1条的规定,对上海棱光实业股份有限公司予以公开谴责。此后，上/深交易所的监管力度呈逐步加大的趋势，被证券交易所谴责的上市公司的数量逐年增加，公开谴责开始成为证券交易所监管的重要制度之一。
STAQ、NET系统停止运行
1999年9月9日，STAQ和NET以不宜公开说明的理由停牌。停牌前股票暴跌，曾经到过12元的STAQ的恒通跌到0.11元，曾到过12元的NET的东方实业跌到0.2元；据说还有的股票瞬间到过1分钱。少部分股票如海航，蜀都，建北后来经重新发行和重组到沪深股市上市了。其余股票2001年进入三板市场。此后两网股民上访不断。
其它热点事件
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时间 |
事件 |
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1999年4月16日 |
厦海发公告其股票将从4月19日起实行特别处理，成为1999年首家的ST公司。 |
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1999年5月7日 |
北约导弹袭击中国驻南斯拉夫联盟大使馆，1999年5月10日周一，沪深股市跳空而下，上证指数下跌4.36%。 |
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1999年6月1日 |
B股降低交易印花税，当日上证B指大涨8.54%。 |
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1999年6月10日 |
央行第七次降息 |
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1999年7月12日 |
琼民源股票被以1：1地置换成中关村股票 |
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1999年10月 |
申能股份 第一家国家股回购 |
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1999年10月 |
首钢股份成为第一家引入战略投资者的公司 |
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1999年10月 |
国务院批准实施《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会条例》 |
花絮
网络成热点
1999年后，股市就迎来以网络为首的高科技风暴。上市公司触网忙，无论真假，只要名字沾上数码或者网络两字，股价就会扶摇直上。这种情况一直延续到2001年。
“善庄”的说法首次出现
以往，跟庄者对庄家是又爱又恨，让他赚钱的庄家就可爱，把他套住的庄家就可恨。可现在出现了一种所谓“长庄”模式，股价是长升长有，跟庄者在什么价位上买都能赚钱，股价翻了十倍，庄家就是不出货。一直能让别人得到好处的人是善人；一直让别人赚钱的庄家，当然是善庄。当年新疆德隆被市场认为是中国股市最大的“善庄”。
中国内地第一大券商成立
1999年8月18日，国泰君安正式注册成立，总股本37.3亿元，总资产300多亿元，规模超过申银万国，成为中国内地第一大券商，被传媒称为“航母”。
中国首例股民状告上市公司案
1999年1月上海一个姓姜的股民把与上市公司ST红光牵连的24个人告上法庭，这是中国首例股民状告上市公司案。(有媒体报道是1998年12月，此案法院未受理)
创业板开始筹备
创业板又称二板市场，是指在主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴行业公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是主板市场一个有效的补充。相对主板市场而言，中小企业在创业板上市的门槛较低，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，也为风险资本营造一个正常的退出机制。对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多，但也可能得到更大的收益。1999年深交所开始筹备创业板市场。
单日价格涨幅最大的基金
基金裕元(500016)日最大涨幅为520%。基金裕元前身为基金湘证，于1999年9月规范改造为证券投资基金，基金管理人变更为博时基金管理公司，基金存续期由原12年调整为10年(1992.6.1-2002.5.31)，1999年10月28日在上交所上市交易。上市首日收盘价为6.20元，当日涨幅520%，创基金单日涨幅之最。
