普通人投资全攻略实战技巧_中国经济网—

普通人投资全攻略

2007年08月07日 11:04

    "2007年是港股的转折之年，以往美国资金主导的港股，将跨进中国资金主导的时代"

    证监会发布的《合格境内机构投资者(QDII)境外证券投资管理试行办法》决定从7月5日起，正式允许证券公司、基金公司公开筹集资金投资海外股市。QDII开闸，被业界解读为"分流资金，给A股降温"，却激起了投资港股的热情。国泰君安(香港)有限公司董事总经理蒋有衡感受到了这股资金涌动的热潮。他在接受记者采访时预测，港股上扬只是开始。他甚至大胆预言，"2007年是港股的转折之年，以往美国资金主导的港股，将跨进中国资金主导的时代。"在证券市场，共同的预期也能产生价值，面对大胆的预测和可能的机遇，你准备好了吗？

    A曲径通幽先到先得

    对一部分境内居民而言，投资港股并不是新鲜事。常年来往于美国、香港和内地的蒋有衡在2000年就已经接触到了这样的先知先觉者。

    "1999年，A股上一轮从最高点下跌的时候，境外股市正经历网络泡沫和’9·11事件’冲击，我们就曾预测，国内资金可以撤出A股去海外市场抄底。国内一批以亿为数量级的个人资金、私募基金，或者机构就在那时候进入中国香港、美国、日本股市，到2003年、2004年已有不少斩获。"

    而普通内地投资者，尤其是近水楼台的广东珠三角，靠香港自由行带出的外汇，早就在香港开户炒股。一批有海外往来的内地生意人，自然也在香港投资股票。

    内地居民投资港股，最简单的办法，就是出境到香港证券公司开户。最早投资港股的广东投资者很多都是借助香港旅游，将没有用完的港币在香港开户炒股。

    不过大多数普通投资者甚少有出境的机会。而目前监管方还未批准任何一家国内证券公司代为开户投资港股的业务。据记者了解，投资者不出境开户炒股已经成为业界公开的秘密。目前香港券商在内地的分公司、办事处，在香港有子公司的内地券商，都可以办理委托开户的业务。

    招商证券(香港)公司属于内地最为高调吸引投资者投资港股的券商。记者从招商证券(香港)公司上海办事处了解到，客户只要带好身份证、一张现居住地址证明(如近三个月内的水电费单、物业管理费单、电话单、银行信用卡结账单等)到招商证券上海办事处，填写一张申请表，7天以后，就会收到一封电子邮件，显示股票交易账户和渣打银行专用信托账户。客户在国内换汇之后汇港币到指定的渣打账户。资金到账之后，购买港股行情软件就可以在网上炒股了。

    招商证券(香港)上海办事处的蒙先生还向记者特别强调，"我们只是提供开户的前期服务，将客户的资料递交到香港，开户是我们香港公司去办的。"招商证券国际业务部北京办事处客户经理张然介绍，2005年6月招商证券被证监会授权为"创新型证券中心"，作为内地唯一一家经营港股的券商，股民在这里不仅可以投资港股，还可以炒纽约、新加坡等股票交易所的股票。

    先行一步的投资客反映，炒港股目前最大的困扰是资金出入。按照现行外汇管理政策规定，境内居民个人年度购汇总额最高为5万美元，个人向外汇储蓄账户存入外币现钞，当日累计超过等值5000美元，需到银行办理；个人提取外币现钞当日累计超过等值1万美元，需报外汇管理局审批。

    记者采访到的港股投资者，在汇出资金的过程中，各显神通，有跑到管理不严的银行营业网点回款的，有的写成旅游购物、为孩子交学费之类的汇款用途，冒险过关。

    B合法渠道代客理财

    QDII开闸打开合法投资港股渠道，显然将吸引更多人前往，其聚光效应已经让先行者加快了脚步。香港联交所公关人士估计，今年5、6月间，在其证券公司新开户人数之中，四成以上都是内地居民，比以往开户数明显增加。而香港的证券公司、内地证券公司的香港分公司，也纷纷活跃起来，开始公开或者半公开地在内地宣讲，吸引内地投资者，赶搭这一波热潮。

    突破了资金流通限制的合法渠道形成，对资金的聚集效应自不待言。从5月11日银监会颁布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，开始构筑投资港股合法渠道。这次证监会开闸QDII，形成了银行系、基金系和保险系三重QDII渠道。

    记者了解到，先期放行的银行系QDII已经受到投资者的热情追捧。记者致电光大银行，被告知光大银行QDII产品"同升十号"7月15日已经售完暂停，下一批产品要等到8月初左右；而民生银行的最近一期QDII产品"好运套餐4号"也已经售完。

    境内居民投资银行QDII产品的手续相对简单，光大银行向记者介绍，投资者只需持身份证，以现金或转账形式，到银行柜台办理相关手续即可。而民生银行告诉记者，除了银行柜台办理以外，不久投资人将可以通过网上银行开户投资。

    基金系QDII产品也呼之欲出。华安基金公司作为QDII试点，2006年已经推出了第一只QDII产品--华安国际配置基金，以美元认购，单位面值1美元，最低认购金额为5000美元。

    因具体的办法没有出台，其他基金公司和券商一直在观望，"试行办法"7月5日开始实施的第一天，华夏、南方、华宝兴业等五家基金管理公司第一时间向证监会递交了QDII产品方案，争赶出海投资头班船。

    C个股、QDII哪个赚得多

    众所周知，过去由于投资范围政策限制，严重影响了银行系QDII的收益率水平区间，加之人民币不断升值，使得很多产品仅仅实现了"名义上的收益"。

    此前工商银行于5月29日推出的内地第一只直接投资于港股的代客境外理财产品--"东方之珠"、交通银行的"澳视群雄"和"珠穆朗玛"两款QDII产品，都属于有保底收益，风险低，但收益也平平。

    "根据银行自身的优势，客户资源基础广泛，银行的QDII产品，一般会偏重于提供一些储蓄型的、低风险，当然也是低收益的理财产品。"中金公司销售交易部副总李强对记者分析说。

    对广大散户投资者而言，银行QDII产品购入最低资金需30万以上，门槛是相当高的。所以这次证监会开闸，推出的基金系QDII显然意义非银行QDII产品可比。

    李强分析，与银行不同，券商、基金公司在QDII产品设计上面可发挥的余地比较大，每一家将会根据自己的特点设计产品，将会偏向于投资股权类、海外股票，政府债券、公司债券、资产支持证券；公募基金等标的物挂钩的结构性投资产品；设计一些风险大，收益相对也高的产品。

    以基金QDII形式投资港股，未必比直接投资个股收益慢。同时，资金安全更有保障。招商证券(香港)一位工作人员也告诉记者，私人在香港开户投资个股就如同在内地炒A股一样，风险大收益也大，与投资基金完全没有可比性。

    D港股未来会怎样

    QDII开闸后，恒生指数持续上升，此举对港股、A股市场间的资金流向会产生什么影响？"目前还不好说。"中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，照目前的开放程度，A股和港股之间还没有特别大的资金联络渠道，通过QFII和QDII流动的资金毕竟有限。

    业内普遍认为，QDII开闸不大可能一举拉平A股对香港"红筹股"的全面溢价。浙江工商信托投资负责人李辉认为，只要A股的进入机制不变，其资金供给过剩的局面就不会结束，A股将保持对H股的溢价。

    西南证券H股分析师周兴政认为，尽管未来同时在A股和香港上市的公司有可能实现股价拉平，但这种拉平"完全有可能通过A股疲软来实现。"

    先行一步投资港股的蒋有衡态度鲜明地看好香港股市。"第一，中国最好的国企股都在香港上市。股价又便宜，这些企业经过改制之后，盈利水平都在提升；第二，QDII是一剂催化剂，将会吸引大批境内资金进入H股；第三，资本过剩仍然是全球现象，国际化的香港股市仍有成长空间。"

    普通投资者也说出好几条看好港股的理由：便宜、实行T＋0机制、有权证等等。

    但"港币相对人民币每年贬值5%到6%，你要有思想准备"。

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来源：扬子晚报

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