股指四千点上需攀岩技巧周末金言_中国经济网—

股指四千点上需攀岩技巧

2007年05月26日 16:35

    股指站上4000点之际，恰遇央行连出政策组合拳遏制通胀，而股市监管层也连续两次提示投资风险。国际投行亦纷纷沽空，连格林斯潘也发挥余热点评起中国股市泡沫。由此股指4000点之上，涨停攻略更需胆略和技巧了。

    一周涨停股明星仍然令投资者大跌眼镜，问题股杭萧钢构、银星能源居然领跑股市。杭萧钢构除周五涨停板打开外，连续四日涨停板；而银星能源若非紧急喊停，就将超越杭萧钢构，成为股市更加耀眼的明星。从基本面分析，杭萧钢构、银星能源或有大额定单或有资产重组，皆属支撑股价上扬的利好因素，但亦有多重信息不明朗的利淡因素。理性分析，即使利好能支撑股价上扬，但连续涨停则有过度投机之嫌。监管层反复提示股市投资风险，而类似杭萧钢构董事会也亡羊补牢多次提醒“344亿元的整个项目将可能无法全部履行完毕”等四项内容，股价连续涨停板无疑是积聚短期风险的过程，理性投资者仅能旁观而已。

    交叉持股概念虽然过热，但短期仍是涨停板的主流板块。吉林敖东、大众交通、大众公用等纷纷报收涨停攻略。虽然交叉持股概念龙头股岁宝热电除权后表现温和，但交叉持股概念在股指出现系统性调整之前，仍将是涨停板短线出击的热点。按新会计准则，交易性的金融资产是浮动计价的，股价涨时持股者盈利倍增，股价下跌持股者可能亏损。交叉持股概念股目前虽然明显高估，但在股指出现明显调整前，短期仍会概念扩散性活跃，但中期这一板块可能并不乐观。

    业绩浪亦有翘尾攻略，典型案例如中科英华，涨停板攻略抢权填权联动。大凡股份拆细概念，股价在除权前后或有抢权或有填权，投资者对于所剩不多的年报业绩浪翘尾攻略仍应重点关注。不过股份拆细概念股，若期望填满权，则看股份拆细后盈利倍增是否能超越股本扩张速度。

    资产注入概念和交叉持股概念类似，确是涨停攻略的持续热点，葛洲坝、电广传媒等纷纷报收涨停。但短期资产注入概念也要捕捉白马股，即资产注入方案明确的公司，否则即有可能陷入类似银星能源的题材股投机之惑；另外投资者亦要关注大股东注入资产的质量成色。

    股市风险短期表现为结构性泡沫，股指在4000点上方构筑中级调整顶部的概率确实存在。但本轮牛市挂钩人民币升值，股改后的上市公司治理结构也已发生良性质变。格林斯潘曾在1996年道指6000点时说美国股市非理性繁荣，但现在道指已站上13000点。所以股市有风险，并不是股票不能投资，而是投资应该遵循价值投资的理念，涨停攻略亦如此。短线捕捉业绩浪翘尾行情，中线为规避股指调整风险，锁定大股东优质资产注入的白马股。

来源：上海证券报

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