别到了大跌才知道资本是嗜血的！侯宁_中国经济网—

别到了大跌才知道资本是嗜血的！

2007年06月05日 11:43

    民间聪明人很多，股市民间便更多，故美国也有这么一说：全美最聪明的人一般都呆在华尔街。而在中国，但凡认为自己有点银子且智商不低的人，大约也早在股市里驰骋多年了。因此，在民间发掘精英，广采众长，使智慧互相激荡，让经验互补短长，必定是会有益于广大投资者的。

    当然，民间固有智慧，但采纳智慧的水平却是由投资个体决定的，所以在博采众长之后，修炼自己的内功才是最重要的。而修炼内功的功课中最重要的一环便是要能洞察先机，提前做好风险控制。

    拿今天由印花税上调导致的大调整来说吧，此前市场上早有人洞察先机，预告了可能的调整。但由于股市一年多来的赚钱效应以及今年以来催生的“入市必赚”神话，市场中的不少人已经失去了警惕，而保持警惕的人也一般抱着“只要不大调，能吃就吃饱”的心态继续持股，所以也便难免突发性深调时带来的损失了。

    事实上，股市有风险是谁都知道的，但知道和懂得之间却有天壤之别。知道股市有风险就像你知道天会下雨一样，知道了也未必在意；但懂得股市有风险就不同了，这就像一个人知道天会下雨便会观测天气，会提前打伞。为何？因为懂得的人此前肯定是被大雨浇过，所以才会在发现可能下雨时高度戒备，宁可累点，也会提前备伞。在股市操作中，所谓“宁可累点”即体现为设立止损位、减仓、空仓等等防御性策略，各人的承受力不同，采取的策略往往也不同。但共同点在于，当一个市场陷入疯狂投机时，老手们大多是会“打伞”的，只有新手才会“不见棺材不掉泪”，即便在恐惧中也坚持频繁买进卖出，“拼老命”去攫取最后那点可怜的利润。

    记得，在此前的5月23日，当笔者今年以来第一次明确提出股市面临中级调整之时，文章跟帖上绝大多数人是不以为然的，“风险还用你说啊”之类的留言随处可见。即便对证监会罕见的“买者自负”的反复提醒，许多人也置若罔闻。这让我想起了一个看过的笑话——

    话说有位患者知道自己有毛病，便去医院看病。大人在他的肚子上按了几下后问：“有啥感觉？”；该患者回答说：“嗯，感觉你在按我的肚子”……

    可以看出，其实许多股民在股市上涨过程中对风险的态度和这位笑话中患者是一样的，你不是在提示风险么？他的感觉便是“感觉你在提示风险”，而不去想想为何B股会率先跳水，为何格老会破天荒示警？为何证监会要提示风险，为何央行要出“组合拳”，这些“招数”没用之后监管层还会有什么动作？这些动作加强后和股市高企的叠加效应如何，等等。

    不仅如此，许多人甚至对与自己操作相左的言论到了不耐烦的地步，看到即骂，根本不去仔细研读别人看空的理由。相反，他们只深信和大赞那些鼓吹大牛市的专家，即只要谁和自己的看法一致，他就是“自己人”。殊不知，在这样的高位还使劲鼓动投资者追高的人，不是无知便是别有用心。

    前几日，凤凰卫视“一虎一席谈”主持人胡一虎先生和笔者一起用餐时，对笔者不断警示风险深以为然。为什么？因为一虎经历过台湾的崩盘，自己也有血的教训。而那时，鼓动他“坚决买入”、“全仓买入”的都是台湾当年最著名的“投资专家”。

    “现在那人失踪了”，一虎当时淡淡地说。这让我想到了如今证监会查处和禁入的许多高管或“名家”，也想起了刚刚颁布的对广发证券的处罚。而可以预见的是，本轮“黄金牛市”之后，你会看过更多这样的“裸泳者”。

    其实，在股市最疯狂的时候强夺最后那点“资本利得”代价是很大的。在最后阶段，股指看似还在涨甚至疯长，但大家知道，随着股指的上涨，所谓“大涨”的涨幅相比之下却越来越小，这就意味着，一旦股市变盘，那点“疯涨”来的涨幅瞬间会便会被打回原形，而铆足了最后力气打出的拳头一旦遇到稍强的外力，也便会立刻瘫软。所以市场上最大的风险便是后知后觉地去搞什么“全民狂欢”。

    因此，当你在听说小学生炒股了、和尚入市了、谢晖赚钱了、股神遍地了等等“友邦惊诧”的搞笑新闻时，你该有的只能是警惕而不是贪婪。我写过《当央行组合拳遭遇“死了都不卖”》，写过《中国股市“入市必赚”神话万寿无疆？》，事实上对许多“股市老人”而言，这都是笑料，都是可以载入“史册”的笑料。我之所以记载他们，就是要让懂得反省的人们知道，股市可以疯狂到什么地步，疯狂的时候人们又可以做出什么“清醒判断”！

    遗憾的是，在这轮疯牛行情，不仅普通股民有了疯狂之举，即便是一些市场“老人”，也在股市巅峰时刻猛烈鼓吹“行情向好”，有资深股民甚至还激情洋溢地写了“泡沫颂”。在此，我没有指责人家的意思，因为他不过是在表达赚钱后的喜悦，加之文笔不错，所以乘兴“畅想”了一把，其所做的许多工作还是有益于投资者的。但是我们看到，也正是这样如酒喝高了一样的“乐观派诗人”很多，才使得警示风险的声音一时间几乎被淹没，才使得许多人在顶部接棒时仍对未来充满信心。

    事实证明而且还将证明，“君子不立危墙之下”虽在我国流传了2000年，但能理解此话玄机的人永远是少数，尤其是在“趋势向好”的时候。

    最后我想说的是，虽然股市开始了一波中级调整，但反弹仍会让人看到“希望”，而笔者年初预言的“野猪啸林”之险并未被排除，中国金融的大门正在洞开，瘸腿经济酿就的险情还在，法律纵容下的市场投机还在，股市大体上也不会从此便一蹶不振，所以在如今距奥运还有400多天的时候，我想时刻保持警觉都是必要的。

来源：搜狐证券

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