为缓和资金面的压力，倡导理性投资，6月新基金发行速度明显加快，据统计，已有600亿规模基金进入发行程序。由于大盘处于4000点的历史高位区，具有估值优势的个股寥寥无几，按照基金投资的惯例，新基金往往会选择基金公司核心股票池中的优质品种作为配置重点，因此近期盘中老牌的基金重仓股表现抢眼，贵州茅台、小商品城涨停创近期新高，中兴通讯、国电电力等也表现不俗。从以往市场热点轮动的规律来看，当绩优高价股上涨提升股价重心之后，基金重仓的老牌蓝筹股也会不甘落后，因此，投资者可着重关注目前价值低估、业绩高增长的基金重仓股，比如600005武钢股份。
    
    中部钢铁龙头高档产品提高核心竞争力

 
    武钢股份(600005)：武钢是我国重要的板材生产基地，拥有矿山采掘、炼焦、烧结、冶炼、轧钢及配套公辅设施等一整套先进的钢铁生产工艺设备。今天新闻报道重庆成都获准设立统筹城乡综合改革试验区打造经济发展第四增长极，这显然是管理层在积极推动十一五计划中提出的区域经济发展战略，武钢是中部地区首屈一指的钢铁龙头，中部地区是我国传统的老工业基地，是船舶、工程机械和家电的重要制造基地，随着世界制造中心向中国转移，中国将迎来汽车、造船、电力、家电业等行业新一轮的高速增长，作为中部主要的钢铁供应商，武钢将成为主要的受益者。公司致力于通过科研开发提高具有高附加价值的产品比例。公司现有品种最齐全、规模最大的热轧板卷和冷轧硅钢产品，而且是国内独家生产冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的企业。公司成功研制出GDS用低合金高强度系列钢四个钢种，完全执行的是苛刻的美国ASTM标准，填补了国内空白，成功打入美国市场。由于武钢的双高产品在总产量中占比达到80%，不仅不会受行业调控的限制，反而受到国家产业政策的重点扶持，这奠定了公司高成长的基础。
    
    内生和外延式增长并举业绩增长潜力巨大

    武钢股份早在2004年就实现整体上市，整体上市后公司实力大为增强，扩张速度明显加快。一方面，公司采取各种方式募集资金投入新项目，继续提高高端产品比例，成果显著。2006年，公司投入巨资兴建的二冷轧项目完工投产，成为国内唯一生产2000毫米超宽轿车面板及高档家电用板的钢铁企业。今年3月，公司又成功发行75亿元面值的可分离交易可转债，募集资金将用于建造4条高端钢铁产品生产线，主要产品是国内需求最旺盛的高端钢材，毛利率将达到40%。这些项目将于07和08年下半年建成完工，投产后将进一步完善公司高端产品体系，提高盈利能力。另一方面，公司通过并购联合确立规模和区域竞争优势：目前已探明在鄂西的宜昌、长阳、建始等10个县市，有一个面积达1.8万平方公里，储量近20亿吨的铁矿带，铁矿量可供武钢用上10年。武钢集团计划斥资70亿元，优先享有恩施境内约14亿吨的铁矿资源。另一方面，公司进行跨区域并购结盟。先后实施了鄂钢、柳钢的联合重组，并计划在武汉市政府的扶持下加大对广西的投资，实现武钢跨区域扩张的目标。新项目不断投产将使公司业绩告诉增长。
    
    基金增仓重点蓄势待发

    由于今年2月以来，基金遵循价值投资理念，不看好后市，对持仓进行调整以收缩仓位。因此作为传统的基金重仓股，最新季报显示，武钢股份原有的基金股东如华夏优势增长、易方达价值精选进行了减持，但值得注意的是，同样在一季度，这两只基金同系的华夏成长、易方达积极成长却大举建仓成为公司的第二和第三大流通股东，显然，基金的仓位调整并非不看好公司的投资价值，而是为了是基金资产配置更合理。2007年一季报显示，公司前十大流通股东合计持仓6.71亿股，占总流通盘的23.67%，2007年一季度基金投资组合显示，基金合计持有12.89亿股流通股，占流通A股45.45%。显然还有更多的未出现在十大股东名册中的基金配置该股。该股已预告上半年业绩增长100%以上，同时因新项目投产以及高端产品提价因素，预计公司07和08年将实现每股收益0.80元和1.00元，是少有的在4000点上方仍具估值优势的品种。该股2月——4月一直保持强势震荡格局，换手超过200%，却涨幅不大，新增资金建仓迹象明显，短线受大盘暴跌拖累回落到主力成本区获得支撑，横盘整理4天，蓄势充分，作为新基金可能配置的重点品种，后市有望大幅反弹，可重点关注。
        
    等待新的入场时机

    伴随着周末消息面的真空或者偏多，周一的市场强势上行，热点纷呈，不仅一二线蓝筹群体上扬，酿酒食品、煤炭能源、有色金属、机械、电力、新材料等板块个股也表现不错。基金重仓股近一个交易周表现超强，不仅体现在指数暴跌过程中的扛跌性，还表现在指数回暖之后的大力上攻上，一反前期温吞水的走势。相信这不仅与管理层调高印花税提倡价值投资有关，还与中报业绩浪的提前展开有关。另外不少题材股出现V形反转态势，相信其中一部分品种是因为前期主力深套自救，而另外一部分品种则由于基本面确实出现重大改变，因此率先回到前期指数高点附近则是情理之中的事。
    
    周一一批中高价基金重仓股不知不觉创出新高，而T股中仍有多只跌停，可见个股仍呈分化局面。尽管大盘强势反弹，但目前还不能确认趋势已经完全恢复。连续反弹后由于上面存在20日均线的较强压制，指数在技术上有调整的要求，与此同时5月CPI数据即将公布，这关系到是否加息，也会对市场形成冲击。因此，后市大盘很可能围绕4000点宽幅震荡。建议投资者逢高适当减仓。
    
    建议投资者在指数如期回落整理后，逢低选择一些抗风险性能较好的绩优蓝筹品种，做中长期的投资。喜欢短期操作的投资者可以关注近期出现的热点板块，如受发改委批准设立"全国统筹城乡综合配套改革试验区"影响的而走强的川渝板块，近期受"节能减排"政策利好影响的环保板块等。当然不追高应是前提之一。