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理性审视四热点板块冷静应对市场调整

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月27日 08:16

邓文渊

    近期再融资和限售股解禁等利空使A股市场震荡不止，但仔细观察盘面不难发现，2008开年至今，虽然单受权重股影响沪市股指最大回落就超过20%，但盘中局部热点板块的表现并未因指数的低迷而沉寂。这当中农业、创投、化工、消费升级等主题投资板块就逆市而涨，反复活跃，大资金出没迹象明显，值得投资者认真思考和总结。

    农业板块：风险开始显现

    其中，农业板块无疑是表现最突出、资金介入力度最大的板块。曾几何时，以低价股为主的农业股目前正在由农产品价格的普涨演变为二级市场股价上的普涨，不断出现逆市上涨超过50%乃至100%的个股。农业股之所以有如此抢眼的表现一是缘于市场因素，如一月份的大雪灾及连年种植面积减少等因素使大部分农产品价格居高不下；而全球商品期货价格暴涨所带来的通货膨胀预期也加剧了农产品价格的攀升。二是进入2008年后整个市场投资风格已悄然转变，市场弃大从小，大部分农业股股价不高，尽管大多数业绩平平，但未来的预期是个股上涨最大的动力，农产品价格居高不下确实有望给相关公司带来相当大的实惠，所以作为2008年最重要主题投资板块之一，农业股被市场热烈追捧并不奇怪。当然，经过1个多月的股价“大跃进”，农业板块目前已进入高风险区域，获利回吐压力已大，投资者不宜盲目追涨，谨防冲高回落。

    创投板块：尚待价值重估

    创投板块因即将创推出的创业板而具有了巨大投资价值，预计该板块在利好未兑现前仍将持续活跃。创投概念股虽然与券商概念股、期货概念股类似，都在于股权的价值重估，但也有其自身特点：一方面创投概念所投资的产业更前沿，投资对象大多是新材料、医药等产业的前沿领域，从而符合未来的产业发展趋势，业绩的可变性更为乐观；另一方面创投面临的风险更大，收益较为不明确。创投概念股价值重估需要多个环节，从上市公司到所参股的创投公司，从创投公司再到其所参与的创业板项目，这其中有多少项目可以上市，能获得多大收益，其收益对上市公司的业绩带来多大影响，这中间的环节需要逐个确认，很难准确推算。因此对该板块的介入也不应盲目追高。

    化工板块：维持高景气度

    对化工板块来说，由于行业承接2007年的强势势头继续呈现景气上扬态势，行业产销和效益同比均出现较大幅度增长，基础化工原料制造业利润总额增速接近200%，下游旺盛的市场需求是产品价格上涨的主要推动因素，而整个化工行业的产品价格和利润增速显示行业景气度不断高涨。2008年出口和国内适度通胀两大因素将继续对行业运行发挥积极且重要的影响，在行业产能快速增长的支撑下，预计化工行业整体将继续呈现较快增长，对该板块部分业绩有望大幅提升的公司仍值得关注。

    消费升级板块：业绩增长稳定

    与前三个板块不同，消费升级板块是自2006年以来持续受市场关注的主要品种。由于该类公司少受宏观调控影响并受益于目前的结构性通胀，在股指处于高位的格局下，一些分享中国经济增长、本身又具备持续成长潜力的消费类个股将成为持续性热点，同时消费板块作为抗周期性行业，其业绩的稳定增长是该行业突出的特点，因此其中业绩高增长公司值得长期投资。(东吴证券)

来源：中金在线

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