大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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大成景丰债券型证券投资基金（LOF）
2015 年第 2 季度报告
2015 年 6 月 30 日
基 金 管理 人 ： 大 成 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 农业 银 行股 份 有限 公 司
报告送出 日 期：2015 年 7 月21 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月20 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年4 月1 日起至 6 月30 日止。
§2 基 金 产 品概况
基金简称 大成景丰债券（LOF ）
场内简称 大成景丰
交易代码 160915
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2010 年 10 月 15 日
报告期末基金份额总额 198,433,424.35 份
投资目标
在严格控制投资风险、 保持资产流动性的基础上， 通
过积极主动的投资管理， 力争获得高于业绩比较基准
的投资业绩， 使基金份额持有人获得长期稳定的投资
收益。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究和投资管理优
势， 在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行
趋势的基础上， 在资产配置、 类属配置、 个券选择和
交易策略层面实施积极管理策略； 在严格控制风险的
前提下，实现基金组合风险和收益的最优配比。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券基金，风险收益水平高于货币 市场基
金，低于混合基金和股票基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
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§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年 6 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 21,648,443.17
2. 本期利润 16,006,051.81
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0862
4. 期末基金 资产净值 293,700,173.05
5. 期末基金 份额净值 1.480
注：1 、 本期 已实现收益指基 金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 本 报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.17% 1.05% 2.35% 0.10% 3.82% 0.95%
3.2.2 自 基 金 合同 生 效 以 来基金 累 计 净值增 长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比 较
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注：本基金合同规定，基金管理人应当自开放期起始日起三个月内使投资组合比例符合基金合同
的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王磊
先生
本 基 金
基 金 经
理
2014 年9 月
3 日
- 11 年
经济学硕士。2003 年 5 月至 2012 年 10 月
曾任证券时报社公司新闻部记者、 世纪证券
投资银行部业务董事、 国信证券经济研究所
分析师及资产管理总部专户投资经理、 中银
基金管理有限公司专户理财部投资经理及
总监（主持工作） 。2012 年 11 月加 入大成
基金管理有限公司。2013 年 6 月 7 日起担
任大成强化收益债券型证券投基金基金经
理。2013 年7 月17 日起 任大成景恒保本混
合型证券投资基金基金 经理。2013 年 11 月
9 日起任大成可转债增强债券型证券投资基
金基金经理。2014 年6 月 26 日起任 大成景
益平稳收益混合型证券投资基金基金经理。
2014 年 9 月 3 日起兼任大 成景丰债券型证
券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 经 理 。2014 年 12
月 9 日起任大成景利混合型证券投资基金
基金经理。 具有基金从业资格。 国籍： 中国
王立
女士
本 基 金
基 金 经
理
2014 年9 月
3 日
- 13 年
经济学硕士。 曾任职于申银万国证券股份有
限公司、南京市商业银行资金营运中心。
2005 年 4 月 加入大成基金管理有限公司，
曾任大成货币市场基金基金经理助理。 2012
年 11 月 20 日至 2014 年 4 月 4 日任大 成现
金增利货币市场基金基金经理。2007 年 1
月12 日至2014 年12 月23 日担任大成 货币
市场证券投资基金基金经理。2009 年 5 月
23 日 起 兼 任 大 成 债 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2013 年 2 月 1 日至 2015 年 5 月 25 日 任大
成月添利理财债券型证券投资基金基金经
理。2013 年7 月23 日至 2015 年 5 月25 日
任大成景旭纯债债券型证券投资基金基金
经理。2014 年 9 月 3 日 起任大成景兴信用
债债券型证券投资基金基金经理。 2014 年 9
月 3 日起任大成景丰债券型证券投资基金
（LOF ） 基 金 经 理 。 现任固定收益总部总监大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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助理。具有基金从业资格。国籍：中国
注：1 、任职 日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2 、证券从业 年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资 基金法》 、 《 大成景丰分级债券型
证券投资基金基金合同 》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中， 大成景丰债券型证券
投资基金 （LOF ） 证券投 资基金的投资范围、 投资比例、 投资组合、 证券交易行为、 信息披露等符
合有关法律法 规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运
用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合
法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，
努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平 交 易专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易制度 的 执 行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理
有限公司公平交易制度》 、 《大成 基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》 。 公司旗下投资组合
严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包
括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部
负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽
核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析 ，通过多
部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续 。
4.3.2 异 常 交 易行为 的 专 项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资 组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的
行为进行分析。2015 年 2 季度公司旗 下主动投资组合间股票交易存在 30 笔同日反向交易，原因
为投资策略需要；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反
向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量
5% 的交易情 形； 投资组合间债券交易存在 1 笔 同日反向交易； 投资组合间相邻交易日反向交易的
市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组
合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分 布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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资组合间不存在利益输送的可能性 。
4.4 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 说明
4.4.1 报 告 期 内基金 投 资 策略和 运 作 分析
2015 年二季 度经济仍呈现内外需低迷、通胀处于低位和工业品继续通缩的局面。具体来看，
多数工业品价格仍然下跌，工业企业利润未有起色，工业生产仍然低迷。受政府公共财政收入增
长乏力、土地出让收入大幅下降和规范地方政府债务的影响，财政收缩效应明显，基建投资面临
较大压力。330 新政确实 带动了房地产销售的回暖，然后从新开工和拿地情况来看，销售对投资
拉动的弹性明显不足。金融 数据方面，5 月较 前 4 个月的 大幅萎缩略有改善，但货币增速和社融
余额增速仍在下滑，货币疏导不畅，金融有脱实向虚的特征。货币政策整体上延续了宽松，5 月
降息 25bps, 6 月末双降， 货币市场利率处于年内低位。 地方债置换是压制二季度长端收益率下行
的主要原因之一，截至 6 月末，今年 已发行地方债 8683 亿， 年内至少还剩余 1.1 万 亿。
具体到市场表现方面， 二季度中债综合财富 （总值） 指数涨幅 2.294% 。 大类资产方面， 资金
面持续宽松， 短端利率下行幅度较大， 1 年国开下 行 120bp ， 5 年下行 40bp ， 10 年国开 仅下行 17bp ，
收益 率曲线严重陡峭化。 信用债方面， 信用利差处于历史地位， 二季度仅小幅收窄 10bp 左右 ， 信
用债利率主要受到基准利率带动。
2015 年 2 季 度， 股票市场出现了剧烈调整， 市场整体呈现急跌急涨的态势。 总体上看， 上证
综指季度涨幅为 14.12%，创业板指数涨幅为 22.42%，沪深 300 指数涨幅 为 10.41% 。 但从 6 月下
旬开始，市场出现了极端的连续跌停，这形成了巨大的下跌压力。由于转债市场同股票市场高度
相关，在股票市场季度末暴跌以及溢价率降低的双重影响下，中证转债指数出现了大幅大跌，跌
幅为 11.46%。其中 6 月 份爆跌了 26.81% 。
二季度，本基金加仓了部分中长期利率债，在保持的信用债基础投资比例的同时严控信用风
险，精选中高等级信用个券以获得较高的持有期回报。权益方面，本产品降低了转债和股票的仓
位，但受到市场影响，本产品的净值出现一定幅度波动。
4.4.2 报 告 期 内基金 的 业 绩表现
截止本报告期末， 本基金份额资产净值为 1.480 元， 本报告 期基金份额净值增长率为 6.17% ，
同期业绩比较基准收益率为 2.35% ， 高于业绩比较基准的表现。
4.5 管 理 人 对宏观 经 济 、证券 市 场 及行业 走 势 的简要 展 望
展望三季度，我们将面临更复杂动荡的内外部环境。海外方面，希腊债务危机仍在进行，而
美国仍有可能在 9 月首 次加息。国内方面，股市去杠杆还要持续一段时间，低风险资产受益于国大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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内风险偏好下降带来的资产配置调整。同时，也需要进一步观测和关注股市财富效应消失对于居
民消费、房地产销售和金融行业是否会产生明显的负面冲击。政府在 5 月开始加大 了稳增长的力
度， 尤其是财政政策方面， 其中较为关键的措施是放松平台融资。 不过， 在 43 号 文的框架下， 平
台融资效率不如从前，因此地方政府融资的恢复程度仍待观察。货币政策面临要在稳增长、稳汇
率和化解危 机之间平衡。从稳增长和恢复企业盈利能力的角度，下半年仍有降准降息的必要。另
外，美元指数的攀升和大宗价格的下跌，也令下半年的 CPI 和PPI 的市 场预期出现了下修风险。
综上所述，当前环境下货币政策宽松的持续性和力度加强，对债券市场形成有力支撑，股票
市场的剧烈波动和新股暂停发行，使得市场资金可能出现配置转移，债券市场存在投资机会。我
们认为，由于受到杠杆资金需要持续出清股票的压力，市场将进入一个极度不确定的时期，短期
内仍将承担巨大压力，需要密切观察资金的流出速度和国家的政策动向。但同时，我们也认为，
由于市场持续暴跌 ，因此部分个股将逐步显现投资机会
基于以上判断，2015 年 度三季度本基金继续以资质较好的信用债作为主要配置， 利率债采取
波段操作。同时我们短期降低权益仓位，控制波动，操作上保持对于权益资产灵活配置，等待市
场机会。
4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
无。
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 47,722,874.09 13.79
其中：股票 47,722,874.09 13.79
2 固定收益投资 280,549,536.08 81.04
其中：债券 280,549,536.08 81.04
资产 支持证券 - 0.00
3 贵金属投资 - 0.00
4 金融衍生品投资 - 0.00
5 买入返售金融资产 - 0.00
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- 0.00
6 银行存款和结算备付金合计 9,919,225.09 2.87
7 其他资产 7,974,559.85 2.30
8 合计 346,166,195.11 100.00 大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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5.2 报 告 期 末按行 业 分 类 的股 票 投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - 0.00
B 采矿 业 24,750.00 0.01
C 制造业 23,383,784.92 7.96
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
248,330.00 0.08
E 建筑业 4,464,379.36 1.52
F 批发和零售业 - 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - 0.00
H 住宿和餐饮业 - 0.00
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 13,722,684.81 4.67
J 金融业 5,856,380.00 1.99
K
房地产业
- 0.00
L
租赁和商务服务业
22,565.00 0.01
M 科学研究和技术服务业 - 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 - 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和社会工作
- 0.00
R 文化、体育和娱乐业
- 0.00
S 综合 - 0.00
合计 47,722,874.09 16.25
5.3 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十 名 股 票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600050 中国联通 1,259,957 9,235,484.81 3.14
2 300112 万讯自控 300,036 6,621,794.52 2.25
3 600036 招商银行 300,000 5,616,000.00 1.91
4 000651 格力电器 80,000 5,112,000.00 1.74
5 600835 上海机电 150,000 4,941,000.00 1.68
6 300096 易联众 158,000 4,487,200.00 1.53
7 002051 中工国际 149,912 4,464,379.36 1.52
8 002614 蒙发利 150,000 2,674,500.00 0.91
9 000810 创维数字 97,840 2,426,432.00 0.83
10 601989 中国重工 104,008 1,539,318.40 0.52
5.4 报 告 期 末按债 券 品 种分类 的 债 券投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） 大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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1 国家债券 - 0.00
2 央行票据 - 0.00
3 金融债券 31,536,800.00 10.74
其中：政策性金融债 31,536,800.00 10.74
4 企业债券 136,695,492.00 46.54
5 企业短期融资券 20,112,000.00 6.85
6 中期票据 72,848,000.00 24.80
7 可转债 19,357,244.08 6.59
8 其他 - 0.00
9 合计 280,549,536.08 95.52
5.5 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净 值 比 例 大小排序的 前五名 债 券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 101459006
14 苏交投
MTN001
200,000 21,338,000.00 7.27
2 101454021
14 深高速
MTN001
200,000 20,380,000.00 6.94
3 011433011
14 五矿
SCP011
200,000 20,112,000.00 6.85
4 150205 15 国开 05 200,000 19,494,000.00 6.64
5 113501 洛钼转债 100,000 13,944,000.00 4.75
5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前十名 资 产 支持证 券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 贵 金 属投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小 排序的 前五名 权 证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明
5.9.1 本 期 国 债期货 投 资 政策
本基金本报告期未未投资国债期货。
5.9.2 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货持仓 和 损 益明细
本基金本报告期未未投资国债期货。
5.9.3 本 期 国 债期货 投 资 评价
本基金本报告期未未投资国债期货。 大成景丰债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 2 季度报 告
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5.10 投 资 组 合报告 附 注
5.10.1 本 基 金 投资的 前 十 名证券 的 发 行主体 未 出 现本期 被 监 管部门 立 案 调查， 或 在 报告编 制 日
前 一 年 内受到 公 开 谴责、 处 罚 的情形 。
5.10.2 基 金 投 资的前 十 名 股票中 ， 没 有投资 于 超 出基金 合 同 规定备 选 股 票库之 外 股 票。
5.10.3 其 他 资 产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 55,088.10
2 应收证券清算款 3,051,287.21
3 应收股利 -
4 应收利息 4,868,184.54
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,974,559.85
5.10.4 报 告 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113501 洛钼转债 13,944,000.00 4.75
2 128009 歌尔转债 1,745,944.88 0.59
5.10.5 报 告 期 末前十 名 股 票中存 在 流 通受限 情 况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300112 万讯自控 6,621,794.52 2.25 重大事项
2 300096 易联众 4,487,200.00 1.53 重大事项
5.10.6 投 资 组 合报告 附 注 的其他 文 字 描述部 分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基金份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 215,171,365.55
报告期期间基金总申购份额 136,260,060.57
减: 报告期期 间基金总赎回份额 152,998,001.77
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额 总额 198,433,424.35
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§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 情 况
7.1 基 金 管 理人持 有 本 基金份 额 变 动情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 交 易 明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
1 、基金管理 人于 2015 年 5 月 5 日发布 了《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的
公告》 ， 经大成基金管理有限公司第六届董事会第六次会议审议通过， 刘明先生不再担任公司副总
经理。
2 、 基金管理人于 2015 年5 月16 日发 布了 《大成基金管理有限公司关于高 级管理人员变更的
公告》 ， 经大成基金管理有限公司第六届董事会第七次会议审议通过， 肖冰先生不再担任公司副总
经理。
§9 备 查 文 件目录
9.1 备 查 文 件目录
1 、中国证监 会批准设立大成景丰分级债券型证券投资基金的文件；
2 、《大成景 丰分级债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《大成景 丰分级债券型证券投资基金托管协议》；
4 、大成基金 管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5 、本报告期 内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
本报告存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 或登 录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
大成基金管理有限公司
2015 年 7 月21 日
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