皮海洲：MSCI暂拒A股不是坏事

　　6月10日凌晨，MSCI公司发布2015年指数年度评估公告，暂不纳入A股。这是继去年之后，MSCI公司第二次将A股拒之于MSCI指数之外。

　　这是一个意料之中的结果。毕竟在一个星期之前，摩根士丹利就已公开表示，MSCI可能不会在6月公布纳入A股，这实际上已经给A股市场打了预防针。而在此之前，虽然英国指数公司富时集团已向A股市场示好，但该公司也只是将A股纳入过渡期指数富时罗素（FTSERussell）指数，而不是真正的FTSE指数。富时集团在A股纳入FTSE指数问题上尚且犹抱琵琶半遮面，何况影响更大的MSCI指数呢？

　　这样的结果对于A股市场的发展来说未必不是一件好事。虽然A股市场因此又多了一次挫折，但这一次的挫折毕竟是有利于A股市场成长的。它至少有以下三大利好作用。

　　首先，MSCI公司没有将A股纳入MSCI指数，避免了给当前疯狂的A股市场火上浇油，对A股市场的投机炒作在一定程度上可以起到抑制作用。如果这一次MSCI公司将A股纳入MSCI指数，将进一步助涨目前A股市场的投机炒作之风，让A股市场在疯牛的道路上越走越远。

　　其次，MSCI公司没有将A股纳入MSCI指数，有利于促进A股市场有关问题的解决。而面对这些问题，MSCI公司将同中国证监会成立工作小组，以便圆满解决有关议题。若果真如此，这显然有利于推动A股市场有关问题的解决。正所谓塞翁失马焉知非福。

　　此外，有利于A股市场正确评价境外机构投资者。目前在国内A股市场，不乏有人把境外机构投资者视为了“接盘侠”。但实际上，国外机构投资者通常都是理性的价值投资者，他们不会到A股市场来高位接盘。MSCI公司没有将A股纳入MSCI指数，就是境外机构投资者理性的一种证明。这既有利于A股市场来正确评价境外机构投资者，同时在一定程度上也有利于抑制A股市场的投机炒作。

　　□皮海洲