融资收紧期指三合约悉数跌停 三大数据折射后市走向

　　受到融资融券政策收紧这一A股“黑天鹅”的影响，昨日期指主力合约IF1502携IF1503、IF1506集体跌停，而新上市合约IF1509，由于是第一天上市交易，按照交易所规定，季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20%，因此没有跌停，但收盘也重挫11.7%。具体来看，主力合约IF1502最终报收3316.20点，持仓量117624手，成交额10944.68亿元，较上一交易日13146.95亿元缩减约16.75%；而四大合约总成交金额为13394.43亿元，较上一交易日缩减19.93%。

　　从升贴水看，沪深300指数昨日大跌7.70%，报收3355.16点，IF1502合约相对沪深300现货升水38.96点，相对于上周五升水32.05点，略微放大，但与1月14日升水56.58点，1月15日升水79.48点相比大幅减少，显示了市场对后期走势仍不乐观。

　　主力持仓方面，前20名主力席位IF1502合约多头总持仓78691手，较上一交易日增加284手，而IF1502合约空头总持仓92257手，较上一交易日增加2952手；IF1502合约总持仓处于净空单状态。事实上自本月14日，IF1502合约晋升为主力合约以来，前20名主力席位总持仓一直处于净空单状态，且净空单量逐步放大，14日、15日、16日，前20名主力席位净空单分别为：3745手、8362手、7295手。

　　分析人士表示，昨日上证指数暴跌7.7%创逾六年来最大跌幅，银行股、券商股几乎全线跌停，而股指期货市场也难逃此次崩盘式下跌，三大股指期货合约跌停创下自股指期货上市以来首次跌停；在融资杆杠资金收紧政策影响之下，空头肆虐。升水收窄、净空单增加、三大合约跌停都一定程度上预示着大盘面临阶段性调整风险。

　　从昨日盘面来看，创业板指和中小板指尽管也出现了不同程度下跌，但走势明显好于大盘，板块之间的分化或吸引主板资金加速流入创业板和中小板，不利于股指进行修复。