非交割周胜似交割周。由于下周面临密集打新，同时沪指逼近3478点这个5年来的历史高点，股指期货近期合约的投资者纷纷选择“不玩了”，提前出现了移仓大迁徙的现象。

　　主力合约仓位锐减

　　记者注意到，1月12日~16日为交割周，但中金所的数据显示，自1月6日开始，IF1501合约的持仓量就出现了明显下降，1月5日为13.86万手，1月6日为12.72万手，1月7日为11.45万手，1月8日为10.52万手，下降速度非常快，相比去年12月22日IF1501合约15.71万手的持仓量，锐减幅度超过了33%。

　　自从2014年IPO开闸以来，在每月推出10来只新股的节奏下，曾有3次IPO与期指交割周重合的情况。如2014年12月18日~23日，当周10只新股发行，而12月15日~19日是交割周，此前一周（12月8日~12日），主力合约IF1412的持仓量一周时间从16.29万手降到了10.79手，降幅同样在33%左右。类似的情况还出现在2014年6月和9月。

　　当然，在上述3次“IPO打新叠加交割周”的特殊背景下，市场也迎来了3次下挫。以沪指来看，去年12月交割周虽然稳住了没有下跌，但随后3个交易日（12月22日~24日）下挫4.38%；去年9月交割周下跌0.11%，其中9月16日下跌1.82%，交割周之后的第一个交易日沪指再跌1.7%；去年6月交割周，沪指累计跌幅为2.13%，其中出现了3连阴。从昨日沪指下跌超过80点来看，这算是预演么？

　　IF1502合约成“鸡肋”

　　中金所数据显示，相比去年12月22日，2015年1月8日IF1502合约持仓从3974手升到了2.4万手，IF1503合约持仓从4.81万手升到了6.86万手，IF1506合约的数据则从2.08万手升到了3.19万手。

　　“还不仅仅是移仓而已，有些投资者在这个位置可能会撤退。”记者注意到，这可表现在总仓位上，1月5日4个合约的总持仓量为23.72万手，1月8日已降至22.98万手，“在上档压力之下，多单会有撤退，此前获利的也锁利，现货减少后空仓对锁的也会变少”，兴证期货高级研究员施海说道。

　　有意思的是，相比IF1502合约，IF1503合约明显更受投资者青睐，对此施海称，主要是因为2月将迎来春节，交易时间本来就少所致，算是一个过渡合约，投资者参与交易的意愿不强烈，但这并不是说IF1502合约完全没有意义，一旦股指出现波动，套利机制触发后，还是会有人愿意参与交易的。

　　《每日经济新闻》