中信证券发公告 整顿“两融”业务

　　中信证券昨日晚间公告称，因存在为到期融资融券合约展期的问题，中信证券被证监会采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施，公司已对此采取整改措施。

　　公告

　　合约到期前两周，将反复提醒客户

　　根据公告，中信证券将暂停新开立融资融券客户信用账户3个月。自1月16日起，公司将不允许新增任何新的合约逾期，距合约到期两周前将反复提醒客户及时了结合约，对于到期未了结的合约将强制平仓。

　　中信证券同时承诺，在监管规定的时间内，清理完成旧的逾期合约，并将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元，提高到客户资产满人民币50万元。

　　中信证券表示，公司始终高度重视融资融券业务风险管理，随着融资融券业务规模的快速增长，为有效控制风险，公司已经实行严格的风险控制标准，目前融资融券业务客户保证金比例为70％，客户融资杠杆比例较低。此外，对客户信用账户持仓集中度实行实时交易前端控制，限制客户信用账户单一持股比例，降低客户流动性风险。

　　该公司表示，将认真整改，全面梳理现有业务流程和规章制度，严格按照现有业务规则开展业务。

　　此前，中国证监会新闻发言人16日说，中信证券、海通证券和国泰君安3家公司存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，对这3家公司采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。

　　质疑

　　头号股东精准减持，或涉内幕交易？

　　证监会通报券商融资融券业务检查情况当晚，中信证券的公告显示，公司第一大股东中国中信公司1月13日至16日减持公司股份合计3.48亿股。

　　中信证券公告称，1月16日，公司收到第一大股东中信有限《关于减持中信证券股份的通知》，提及1月13日至1月16日，中信有限通过上交所集中竞价交易系统减持公司股份合计348131745股。减持完成后，其持股比例由20.30%降至17.14%，仍为本公司第一大股东。

　　有媒体计算，中信公司减持套现金额已超百亿元，并对如此精准的“踩点”减持行为提出质疑。

　　中信证券并未直接回应，但多位券商业人士表示，大股东在减持前要履行内部审批程序，很难将此次“精准减持”与内幕交易联系在一起。

　　中信建投行业分析师刘义和徐飞撰文指出，“有传言大股东及公司已知晓处罚结果，进而临时减持，属于违规行为。”

　　“我们认为，这种传言不符合逻辑，大股东在减持之前，需履行一系列内部审批程序，而减持行为也分布在四个交易日，由此可推断不是临时决定减持。”

　　中国中信为何大规模减持？

　　刘义和徐飞认为，去年下半年以来，券商股涨幅巨大，除有小非不断减持外，国元、山西、国海、太平洋的大股东都有减持行为。因而，中信大股东本次减持也属正常，只是由于其行业地位，才为市场所关注。

　　西南证券首席策略分析师张刚也表示，上个月，国海证券、国元证券、东北证券等多个券商遭遇限售股解禁后的原始股股东大量减持，凸显产业资本对当时券商股估值水平的不认可，而2014年11月份，华泰证券、国海证券、招商证券也遭遇同样的命运。换而言之，产业资本对券商股的大规模减持，并非突如其来，反而具有持续性。中国中信公司作出的减持，同样也可以被看作是对过高估值的否定，没有论据充分证明产业资本是在“两融”检查后才作出突发性减持。

　　刘义和徐飞分析，中信证券正在推进H股增发工作，有分析认为，大股东减持A股后，将通过参与H股增发套利。但公司在H股增发公告中明确指出“本次H股发行对象拟为独立于本公司、并非本公司的关联人士的合资格的机构、企业和自然人及其他投资者”。

　　另有分析称中信集团拟逐步减持公司股份，并退出证券行业。对此，上述两位分析师认为，证券行业发展空间巨大，中信集团作为国务院特批的三家金融控股集团之一，退出这一行业并不符合逻辑。

　　据新华社、北京青年报