银行、券商、保险等金融行业，仍然是最大的主流机会，是中线建仓首选。其次，煤炭、有色、电力、钢铁等周期性行业都值得中线关注。
本周大盘的震荡是最近少见的，但周四周五连续强劲回升，收盘指数终于创出新高，说明到目前为止，大盘总体趋势向上，牛市格局一直没有改变。这也意味着，从7月至今，凡是看多大盘趋势的都是正确的；而看空的，或者在中途看空，都没有把握准这波牛市行情。思路决定操作，看多大盘，才会大胆买票，并一直持有；而看空大盘，或者中途下车的人，自然收益不好。当然，即使看多大盘，如果选股理念和方向不对，也会满仓踏空。这就是这轮牛市行情的主要市场表现，故市场有人称之为“披着牛皮的熊”。
对于大盘，我们的观点一直是“牛市第一波行情仍在运行中”。过了2500点后牛市主升段展开，目标将指向3478-3500点一线。上涨的逻辑，从政策面到资金面一直没有变，即：本轮牛市的实质是转型牛市、改革牛市、资金牛市。牛市初期往往都不是业绩牛市，业绩牛市要等到转型成功后才能体现，目前主要还是预期和资金推动型。但这些基本面影响因素都难以量化，故我们仍有必要依靠技术面进行预测。
我们知道，2007年见顶6124点后，大盘调整时间长达7年。期间在2009年出现一轮强势的大B浪反弹，高点在3478点。然后，运行大C浪，连续跌了整整5年，指数最低跌至1849点才开始震荡筑底。如此巨大和长时间的熊市调整，而且下跌A、B、C三浪清晰而标准，这在技术上属于非常充分和经典的熊市完整周期的走势。此时，当指数突破熊市压力线后，必然是新一轮大牛市的开始。而这个新牛市，自然以突破前轮牛市高点为目标，也即行情最终一定会突破6124点。
而牛市第一波行情，往往要突破大B浪反弹的高点，才真正在技术上对大牛市做最后的确认。显然，此轮行情的第一目标位是3478点。
如果对上述基本面到技术面有了深刻认识和分析，并坚信不疑，那么，你就会一直坚定地看多做多。
此轮行情既然是大牛市行情的开端，而不是熊市中的反弹，那么，机构大资金必然入市。而大资金介入的股票，自然是低估值的蓝筹股、大盘股，这其实和2006-2007年的大牛市没有区别。最近一段时间，安邦保险频频举牌地产、银行股，就是大资金牛市操盘的典型案例。券商股走得如此强劲，也是看好牛市行情的大资金坚决建仓所致。机构在如此疯抢战略性筹码，可以想象行情还有多大。所以，千万不要低估此轮牛市行情的高度和机会。
目前，对市场影响最大的权重股是银行股，其走势可左右大盘。如果说券商股是牛市先锋、牛市灵魂，那么银行股就是牛市中坚、牛市支撑。而银行股目前估值水平是：市净率1-1.2倍，市盈率5-7倍，明显被严重低估，若市盈率涨到10倍其实也不高。可见，银行股自身的机会巨大，而且对大盘的支撑是显而易见的，后市完全可继续看好。
牛市第一波一定会填平所有估值洼地，但目前，银行、保险、消费、医药、基建等大行业仍有不少股票处于低估状态，那么行情就会继续轮番演绎。操作上，我们认为银行、券商、保险等金融行业，仍然是最大的主流机会，是中线建仓首选。其次，煤炭、有色、电力、钢铁等周期性行业都值得中线关注。
（作者介绍：陈实，资深证券专家，中国证监会首批证券咨询执业资格获得者，长期发布诚实基金投资报告）
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