热钱偏好改变 抑制个股弹性

　　本周，创业板指备受压抑，这主要是因为市场热钱的投资偏好发生了根本性的改变，由原先的以小为美变成了以大为美。创业板是小市值品种集中的领域，创业板指在近期反复震荡走低，1600点也在周五一度被击穿。

　　就短线趋势来说，由于热钱的投资偏好改变需要一定的时间，短线创业板指受压抑的趋势可能一下子难以改变。不过，未来热钱偏好的改变是必然的，主要是因为当前创业板指的相对估值已经开始便宜起来。比如说目前工程基建股的市盈率居然达到20倍，部分个股甚至30倍。工程基建股的盈利能力、成长性远远不如新兴产业股，所以，既然能够给予大市值的基建股以20倍市盈率，那么，给予新兴产业的高成长股的中小市值品种40倍、50倍市盈率也是很正常的。因此，相对估值优势的显现，也就意味着创业板的投资机会开始渐趋临近。

　　更何况，就产业趋势来说，主板市场的工程机械股、港口、水泥股等产业股的逞强，主要是估值复苏，而不是产业趋势的变革。由于我国重工业化、城市化的高峰期已过，这些行业的发展趋势较为谨慎。既如此，热钱在这些领域的折腾空间与时间并不乐观。必然会驱动着此类资金重新回归新兴产业领域。所以，短线创业板指可能会面临承压，但中期趋势来说，其弹升空间依然值得期待。

　　在操作中，仍然可以相对积极地跟踪新兴产业股，越是调整，越是为未来的涨升提供了更为乐观的股价空间。就目前来看，基于互联网产业的腾信股份、腾邦国际等个股仍可跟踪，其中，腾邦国际在互联网金融领域的发展已经获得了强劲的成长趋势，互联网金融业务已成为公司新的业绩成长引擎，值得重点跟踪。与此同时，生物技术领域的新开源、博晖创新以及高铁领域的凯发电气等个股可跟踪。