小额信贷的机遇与挑战

　　自2008年试点以来，小贷公司的发展可谓突飞猛进，从当年的不到500家发展至现在的8000多家，只用了仅仅6年的时间。从去年开始风生水起的互联网金融，更是极大地拓展了小额信贷的速度。但当下，小额信贷依然面临着前所未有的机遇和挑战。

　　小额信贷的本质

　　“每一个借款人应该凭自身的信用获得信贷来改变自己的命运，他们自身的信用应该变成获得融资的基础。”第十二届全国人大常委、财经委员会副主任委员吴晓灵说。

　　事实上，提供小额信用放款的主体有两类，第一类是信用中介，也就是吸收存款的银行类金融机构;第二类是直接放贷的所有者，其中包括不吸收公众资金的机构，如小贷公司。

　　吴晓灵认为，凡是对投资人承诺保本的机构，实际上便是债权、债务的转化。只要承担了投资人本金的保护，无论这个机构叫什么名字，这个产品的本质就是存款，这个机构就是一种信用中介，转换了债权、债务的性质。“我们国家现在所有的产品都存款化，这对金融市场的发展非常不利。”而由于社会信用体系的缺失，无论是机构放贷员和自然人都存在行为的误区：机构放贷人不能坚持小额信用放款，倚重抵押、担保;自然人放贷倚重平台的承诺和担保。她强调，应该用小额控制风险，靠小额积累信用。

　　中国人民银行研究局局长、金融市场司司长纪志宏表示，有关小贷公司行业的基础设施建设，包括征信系统、信用评级试点等，下一步将在试点的基础上扩大信用评级的范围，优化评级的指标体系，接入征信系统，同时优化支付环境的建设，完善金融基础设施来提升小贷公司服务的便利性。

　　直接融资是改革方向

　　“间接金融过重的金融体制不利于经济的稳健发展，”吴晓灵说，“用直接融资促进中国金融结构的调整，应该是未来改革的方向，也是中国金融改革的重点。”

　　她认为，从大的金融体系来说，应发展多层次的资本市场，规范财富管理市场则是结构调整的主力。多层次的资本市场当中，直接融资主要为发行股票和债券，财富管理则应为资金委托方来承担风险和获取收益。而规范互联网金融P2P业务是金融结构调整的有利补充，P2P贷款和P2P股权融资都是直接融资，但如果在股权融资或是债权融资方面，都不是投资人直接承担风险的话，那么实际上又走向了间接融资的道路。

　　中国小额信贷机构联席会会长、国家开发银行原副行长刘克崮则呼吁加快解决引导大量小微金融机构向下走的政策和推进底层业务的监管，对于分层次的金融体系和多层次的资本市场应采用分层监管的办法。

　　他建议，现有的机构和服务对象应梯次下移，如小额贷款公司现在其实是“小企业贷款公司”，应该逐步将微企业和个体纳入自己的服务对象;建立一批新型的小微金融机构，并在此基础上建立新型的大数据;建立分层次梯度的市场准入、税收财政补贴和信贷政策。