安信证券也要借壳上市 意在扩充资本金

　　7月22日起因筹划资产重组而停牌的中纺投资，昨晚发布公告确认了注册深圳的安信证券拟借壳上市的传闻。中纺投资发布进展情况称，公司接实际控制人国家开发投资公司通知，重组对象拟为安信证券，具体重组方案正在与有关各方研究论证过程中。对此，受访的业内人士昨晚对记者表示，今年是券商的并购整合年，未来将有更多券商通过上市获得充足的资本金，从而大力拓展创新业务。

　　安信拟“借壳”中纺投资

　　公司公告称，本次重大资产重组事项的对象拟为安信证券，具体重组方案正在与有关各方研究论证过程中。截至公告日，公司正继续与有关各方研究论证重大资产重组方案，积极推动重大资产重组所涉及的审计、评估等各项工作。

　　因相关程序仍在进行中，有关事项尚存在不确定性，为切实维护投资者利益，公司将在股票继续停牌期间，根据重大资产重组的进展情况，及时履行信息披露义务。

　　记者昨日查阅安信证券公司网站，公司成立于2006年8月18日，目前股东为国家开发投资公司、中国证券投资者保护基金有限责任公司、深圳市远致投资有限公司等14家，注册资本319999万元。目前国家开发投资公司持有其57.25%的股权，为控股股东。

　　安信证券成立以后，先后通过市场化的方式收购了广东证券、中科证券和中关村证券等3家公司的证券类资产。凭借着经纪业务的优势，安信证券不断跻身行业中上游之列，安信证券在2008年就满足上市的其他硬性条件，但大股东的身份问题一直阻挠着上市进程。

　　由于公司原来大股东证券投资者保护基金为证监会直属部门的特殊身份，也一直被认为是一种阶段性的过渡安排，并不利于公司长远发展。

　　去年10月，证券投资者保护基金在北京金融资产交易所公开挂牌转让所持安信证券83.14%股权。一个月后，股权归属尘埃落定。安信证券在上交所发布公告称，国投斥资94亿元从原大股东证券投资者保护基金手中签约受让18.32亿股安信证券股份，获得安信证券57.25%股份，稳居第一大股东地位。

　　根据安信证券去年挂牌转让价格测算，安信证券整体估值约在165亿元。在国投接手控股权后，公司高管未发生较大变动，董事长和总经理依旧是牛冠兴和王连志。

　　安信证券总部设于深圳，下辖5家分公司，在25个省级行政区设有122家证券营业部，并全资控股安信国际金融控股有限公司、安信期货有限公司、安信乾宏投资有限公司，参股安信基金管理公司，构建起综合金融理财服务平台。

　　借壳上市意在扩充资本金

　　从历年经营数据上来看，安信证券在最近几年遭遇较大回落，其在2011年和2012年连续两年业绩下降，净利润更在2012年同比降幅高达60%，远低于行业平均水平。安信证券在2013年的经营水平虽有所回升，营业收入和净利润分别为28.9亿元和5.1亿元，但其净利润在业内排名已从几年前的稳居15位以内滑落至20名开外。

　　安信证券2013年年报显示，2013年，公司融资融券业务实现息费收入4.45 亿元；信用账户佣金收入2.99 亿元，其中信用交易产生佣金收入1.42 亿元；约定购回业务、股票质押业务合计规模超过10亿元，但约定购回业务实现业务收入仅1646万元，股票质押回购业务实现利息收入仅1624万元，而海通、中信等上市券商的息费收入远超10亿。

　　2013年，安信证券净资本为61.7亿，排名22位，被未上市的齐鲁证券、国开证券、民族证券等甩在后面；距离100亿净资本的宏源证券、招商、海通等更是相去甚远。

　　“安信证券目前处于二线券商，”金麒资产总经理陈宝东对记者表示，“由于安信证券实际控制人的变化，按照证监会规定其3年内不能IPO，只能借壳上市，有助于进一步扩充资本金，从而大力发展融资融券、质押回购等创新业务。”

　　东吴证券分析师包卫军昨晚对记者表示，“随着传统经纪业务的赚钱效应的下降，创新业务对券商收入贡献越发重要，券商拓展创新业务和融资业务需要有足够的资本金。因此，通过借壳上市来扩充资本金，对于安信证券等未上市券商来说显得尤为重要，未来券商将呈现强者恒强、大鱼吃小鱼的态势。”

　　今年以来，证券行业动作不断。此前，申银万国借助并购宏源证券上市在即；8月1日，证监会正式批复方正证券并购民族证券事项，民族证券的相关资产业务也将通过重组实现曲线上市。

　　在H股方面，继银河证券成功完成发行后，河南券商中原证券也于今年6月25日登陆港交所，成为省域券商赴港上市第一家，其港股名称为“中州证券”，随后又继续传出中金公司也在筹备香港市场上市的消息。此外今年1月，新三板扩容首日，湘财证券在全国中小股份转让系统意外亮相。

　　值得一提的是，根据证监会最新IPO申报情况，共有国泰君安、国信证券等8家拟上市券商静候其中。