铜多头逆转 锌铝区间横盘平稳

　　国内微刺激的效应下，经济数据转为平稳或温和回升，工业品渐次反弹修复的节奏展开。金属品种铜锌铝的日周线级别横盘震荡中趋稳并开始补价差的修正过程，铜多头上周末开始实现行情逆转。

　　铜的价差修复不但体现在近远月价差变化，也体现在内外进口条件的价差改善上。本周铜的进口条件逐步实现，后期点价锁定进口的现货流是合理预期。这样形成的实货变化对于铜价继续维持横向区间的压制有利。所以建议现货客户，一个是对于点价时机的锁定把握，一个是对于10月合约价差收缩后的保值锁定机会加以留心，参考前两年的价差水准，铜10月对当月的贴水收窄拉回到500元内，且现货升水开始消除的时候，是保值锁定的稳妥时机。

　　技术图形上，伦铜期价继续倾向于围绕6770美元形成横向震荡的小中轴价位，伦铜期价反弹靠近前期6970美元反压的时候，可以重新试空，站住7000美元止损即可。沪铜期价在沪铜指数上目前以47300一线形成横向区间的下沿支持，沪铜指数穿越前期反弹高点后，上方参考的压力在49600靠近5万一线。

　　锌的中期走势形态震荡平稳，温和试高，从持仓博弈的角度，锌的看空盘还不好积累，所以本周反弹后也相对平缓。沪锌的主力合约在15850这里维持分时阻压结构，上周的短空持仓建议继续两手准备，收破15850一线止损，或者震荡回落15500一线平仓。锌的价差结构保持合理正常，现货贴水稍微拉大，国内的供应缓冲形成抗涨表现，沪锌的定价中枢形成区间上移的有效性还需要观察。锌短空灵活处理后，15500下方可以利用震荡机会重新寻找低买点。

　　铝的反弹形态趋稳，资金状态没有增强，国内的价差结构还有牵制。操作角度上，铝价参考13400-13500区域可以低买，分时试探13750阻压结构的压制突破前，日内交易为主，小节奏还可以日内两头堵，止损都很好控制。

　　操作建议，铜短空依照建议止损后，日内交易为主，关注价差修补后的横向震荡延续，现货客户点价和保值锁定为主。锌短空两手准备，震荡回落后重新低买，铝日内处理，小节奏13500-13750日内两头堵。