定向宽松料还有 经济增长或已触底

　　国家统计局昨天公布的宏观数据好于预期，5月份我国规模以上工业增加值同比实际增长8.8％，增速比上月加快0.1个百分点。

　　不过，鉴于投资增速仍在下滑，预计稳增长政策力度将继续加大，同时各个地方政府保增长政策也纷纷出台，据此5月份经济增长或已经触底。上证指数昨天上涨0.93%，呈现五连阳。

　　文/ 记者陈海玲

　　国家统计局13日发布的报告显示，5月份我国规模以上工业增加值同比实际增长8.8％，增速比上月加快0.1个百分点。 社会消费品零售总额同比名义增长12.5%，高于4月份的11.9%；1~5月固定资产投资同比增长17.2%，5月份单月同比增幅为17.0%，高于4月份的16.8%。分析称，数据表明稳增长政策起了作用。

　　“调结构”致消费持续上升

　　地产投资进一步下滑

　　具体来看，今年1至5月份，全国房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7％，增速比1至4月份回落1.7个百分点。

　　而中央投资增速回升、地方投资增速回落，国家预算内资金及国内贷款增速加快，均表明投资稳定主要靠中央稳增长政策。

　　另外，食品、服装、日用品消费持续上升，家具建材消费暂时维持高位支撑消费反弹。

　　高盛高华中国首席经济师宋宇表示，工业增加值数据最为重要，继4月份表现相对疲软之后，工业增加值环比增速将朝着与目标GDP增速相符的水平回归。但零售额与固定资产投资数据表现喜忧参半。零售额增速的提高主要缘于CPI通胀率上升。整体固定资产投资增长小幅加速，房地产和制造业固定资产投资同比增幅分别从15.5%降至10.4%以及从15.2%降至12.0%，但其影响被基建及其他项目投资增幅提高（分别从21.2%提高至26.6%以及从14.9%提高至19.9%）所抵消。

　　整体经济活动温和回暖

　　澳新银行经济学家刘利刚表示：“实体经济数据和出口数据均显示，尽管下行风险仍存在，但中国经济可能已经触底。最近国务院呼吁加快投资和推进经济结构改革也开始初见成效。”

　　与此同时，中国5月份新增贷款也出乎意料地上升至8708亿元，高预期。宋宇认为货币、财政、增长和通胀数据均表明整体经济活动温和回暖，尽管房地产领域依然面临下行压力。

　　聚焦政策

　　地方保增长正陆续出招

　　问题的关键是种种刺激经济增长的措施是否还会继续，以及有无必要再继续。一季度中国经济增速跌至7.4%，已经滑出政府增长目标，而其后，高频经济数据更是不断向下，消费、投资、工业生产等指标均不理想，实体经济调研反映出中小企业运行状况不佳。

　　瑞穗证券董事总经理沈建光对本报记者表示：社会融资情况、铁路货运量和发电量综合起来制成一个经济指标，比GDP能更准确反映经济活动的真实状况，这些经济指标今年均处于低位，值得警惕。而这预示着，相关的政策仍将有必要继续出台。

　　据了解，地方保増长正陆续出招，继广东出台挺外贸的多项措施后，日前，江苏省沿海地区发展办公室对外发布《沿海开发六大行动方案》，包括六大类200个重点投资项目，总投资额达7700亿元，今年计划投资1700多亿元，将重点助力港口功能提升、沿海产业升级、临海城镇培育、滩涂开发利用、沿海环境保护、重大载体建设。