一季度GDP同比增长7.4%，超出市场预期。此前，市场普遍预期一季度GDP增速为7.2%或7.3%。现在看来，这种悲观的预测对股市产生了杯弓蛇影的影响，导致最近A股市场的起起伏伏。在一季度经济成绩单交出之后，股市的后顾之忧也随之解除。因为，从二季度开始，GDP增速将全力进入爬坡阶段，作为经济的晴雨表，股市将做出正面反应。
首先，消费、第三产业在GDP中的地位得到强化，产业转型升级见实效，成为经济稳增长的重要支撑。
一季度，第三产业增加值占国内生产总值的比重为49%，比上年同期提高1.1个百分点，高于第二产业4.1个百分点；最终消费支出占国内生产总值比重为64.9%，比上年同期提高1.1个百分点；工业增速下滑其实是在去产能，但其中也不乏亮点，比如装备制造业和高技术产业增加值的增长速度要比规模以上工业增加值的平均增速高3个百分点。这说明产业转型升级已经取得了一定实效。
服务业、消费和产业转型升级进行的又好又快的行业受到了股市投资者的热烈追捧。比如最近受到投资者热捧的互联网彩票和可穿戴设备等即属于这个范畴。这些领域将成为股市投资者重点关注的对象。
其次，政府投资愈加稳健、民间投资增长迅速且占比大幅攀升，这成为经济稳增长的重要力量。
一季度，固定资产投资同比名义增长17.6%（扣除价格因素实际增长16.3%），增幅比上年同期回落3.3个百分点。从环比看，3月份固定资产投资增长1.24%。民间投资44303亿元，增长20.9%，占全部投资的比重为64.8%。
从上述数据看，投资的同比和环比增速都比较弱势，但是政府现在对于投资的态度较为谨慎，受制于去产能压力，不太可能实施大规模的投资刺激计划。因此，今后投资将更多的扮演稳定器或消除地区经济发展差异的一个措施。同时，从铁路建设领域的开放政策和混合所有制改革都可以看出，民资在投资领域将起到越来越重要的作用。
从股市投资的角度来分析，未来投资者应更多的关注那些政府扶持的项目和向民资开放的领域。这里面蕴藏着巨大的投资机会。
第三，经济不好就要刺激政策的惯性思维已经行不通了，市场将在资源配置中发挥决定性的作用。
各界对于一季度经济增速的过低预测，其实包含了向政府要政策的意味。但决策层不为所动，一再强调“尽管中国经济稳中向好基础还不牢固，但稳增长有基础，政府有能力有信心保持经济增长在合理区间，不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策。”各部委也相继发声：未来10年中国经济有充分潜力实现7%至8%的增速，如果因为一时的短期波动而出台大规模刺激政策，损失的是中长期的发展战略。
还好，一季度经济运行的平稳开局打消了市场的非分之想。各界对于政策尤其是货币政策的放松不再抱有幻想。于是，股市投资者拥有了一个稳定的政策预期，这将对他们的投资决策起到正面的影响作用。
虽然一季度经济增速稳中略缓，但仍在向宏观调控的预期方向发展。因此，在确定不会出台大规模的刺激计划的同时，政府也会适时适度的推出一些有利于稳增长的措施，比如铁路基建、扶贫开发等，财政、货币、税收等政策也将向这些领域倾斜。同时，二季度中国经济深化改革和爬坡的力度会加大，这是股市投资者进行战略性投资布局的基础所在。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
