卢君：非农惨淡 黄金价格强势回升

　　上周市场焦点回顾：

　　上周五美国劳工部公布的12月非农就业报告显示，美国12月非农就业人数变化∶7.4万前值∶20.3万预估值∶19.7万。美国12月非农就业人数增幅为2011年1月以来最小。美国12月失业率∶6.7%前值∶7.00%预估值∶7.00%。美国12月份劳动力参与率降至62.8%，是1978年以来最低值。

　　路透社指出，就业增长放缓可能是暂时的，有迹象表明寒冷天气可能已对就业产生冲击。劳工部称，7.4万增量是2011年1月来最低的。12月失业率环降0.3个百分点至6.7%，创2008年10月来最低，这部分应归结于一些美国人暂时不再找工作。

　　惨淡的非农报告再次给美联储的货币政策带来不确定性，但是市场普遍预计12月非农数据不会改变美联储开始缩减QE购债计划。但是可能打破美联储提前升息的可能性。有经济学家认为，美联储可能下调考虑加息的失业率门槛。也有学者认为，这样的失业减少形势会推动联储加快缩减QE。而从之前美联储表示在6.5%失业率以及2%通胀情况下可以考虑升息问题。需要进一步关注美联储1月美联储会议，也是伯南克最后参加的美联储利率决议。

　　上周欧洲央行利率决议欧元区1月央行利率决议∶0.25%前值∶0.25%预估值∶0.25%欧央行同时维持存款利率在0.00%不变，边际贷款利率在0.75%不变。

　　欧洲利率决议后召开新闻发布会， 欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会表示，预期潜在的价格压力将保持温和。欧元区通胀预期将保持稳定。预期通胀将在较长的时间内保持在低水平。只要有必要，将维持宽松的政策立场。预计关键利率将在较长的时间内保持在现有或更低的水平。准备考虑一切可能的工具。坚定的重申前瞻指引。预计产出将缓慢复苏。失业率仍然较高，实际收入受益于较低的能源价格。经济面临下行风险，例如更疲弱的国内需求及更高的商品价格。未来数月，通胀将保持在目前水平附近。通胀下行的风险来自疲软的经济活动。通胀上行的风险与税收及商品价格有关。我们用了更坚定的词语重申前瞻指引。我们已经讨论了所有可能的工具。我们的选择将取决于未来发生了什么。我们负有保持物价双向稳定的职责。通胀前景恶化，意外的货币市场状况紧张将导致我们采取行动。委员会准备使用所有规定所允许的工具。温和的通胀符合我们的基准情景。当央行认为中长期通胀评估恶化时将采取行动。欧元区经济目前主要受货币市场的影响。复苏仍在进行，不过很是温和、脆弱。一些风险能可能破坏复苏，不要过早乐观。预期不会发生通缩的情况。必须密切关注CPI的下行风险。

　　技术面看，国际金价连续下跌四个月，目前月线级别均线处于空头趋势，整体趋势依然呈下行之势。但是12月金价收盘1200上方，而最低触及1282美元/盎司。与6月28日的1180美元/盎司形成双底形态，如果金价2014年能守住1180美元/盎司并且有效突破1440美元/盎司关口，那么金价将结束中长期下跌趋势。

　　周线级别看，上周继收出一根带长下影线的锤子线后再次收出一根带下影线的锤子线，显示下方空头减弱，买盘支撑金价企稳走高。K线收盘于10周线上方，收盘K线同时站上短期均线看涨。从技术指标看，KDJ指标金叉继续发散看涨，但是其他技术指标均处于空头趋势，依然看跌。短期需要关注金价能否有效突破1265美元/盎司，金价短期能够突破1265美元/盎司，那么金价将直指1300美元/盎司关口附近。如果金价站上1300美元/盎司上方，那么中期上涨趋势将可能形成，金价就有很大机会再次试探1400美元/盎司关口甚至更高。

　　从日线级别看，上周初冲高出现回落，但是周五晚间受到买盘大力支持，金价大幅反弹触及周高点。收出一根大阳线，显示空头力量减弱。如果金价短期(本周)保持这样的反弹之势，将吸引更多买盘支撑金价进一步走高。因此，本周金价可能进一步反弹，首先关注1265美元/盎司附近阻力，一旦金价上破1265美元，那么建议关注1290--1300美元区域阻力，而1290--1300美元则是中期趋势的转折区域。