虽然一直以来介绍怎样买基金的文章要远比卖基金的多,尤其是各大基金公司更是极其热心的向基民和准基民们推荐形形色色各种类型的基金,却很少同时讲清楚这些基金究竟应该在什么情况下卖出;虽然每完成一次基金的买入,给基民内心带来都是新的希望,甚至巨大的想像空间,每完成一次基金的卖出只是兑现了有限的收益甚至是亏损,但事实表明,基民若忽视了对所买基金的及时止损(止盈),则结果很可能是功亏一篑。
如果投资者在年初买入了某上证50指数基金或者是某资源行业基金,并一直被动持有至今,则前者将使你的资产缩水12%,后者会使你承受超过25%的亏损。如果你的止损(止盈)技术运用不当,则很可能难以实施甚至事与愿违。目前专家推荐的方法主要有这样两种:一是以股指下档某个有效支撑位(如30天均线或60天均线)为止损(止盈)点,一旦股指跌破该点,即进行卖出操作;二是根据投资者的风险承受能力人为规定,一旦所买股票的价格下跌超过某一幅度,如5%或10%,即视为触发止损点,应卖出。
不过,笔者想提醒各位投资者,在这两种方法中,前一种存在较为严重的滞后性。如2009年7月29日沪市出现了当年最大单日成交量3029亿元,同年8月4日出现了当年最高点位3478点后,8月5日市场趋势即发生逆转,但等到30天均线于8月19日开始掉头向下发出卖出信号时,沪综指累计跌幅已达到19.9%。而后一种更是出自持有人自身主观愿望,由于主观愿望同市场实际表现间总是不可避免地存在着偏差,其准确率也必然不高。要知道,股票基金本系中长期投资品种,决定其能否盈利以及盈多盈少的关键因素在于该基金所投资的主要标的所对应的市场究竟处于何种趋势以及这种趋势是否将会在何种情况下发生根本性变化。因而,只有当你针对市场由牛市状态向熊市状态转变时实施止损(止盈),才是必要和正确的。那么,针对牛熊交替轮回现象又该如何设定止损(止盈)条件呢?
首先,应为自己规定这样两方面的投基纪律:首先,防控风险第一,盈利第二,宁可错过,也不做错。对于自己尚不够熟悉、了解的品种和市场不得涉足;每一次产生买入冲动时必须要求自己能够提出令人信服的理由,否则不得操作;每次仅以资金总量的一定比例或所持基金份额的一部分进行试探性操作,并且只有当前一次操作经市场验证属于正确后,方可进行后续跟进操作。其次,投资行为是否属于错误与所持有基金的盈亏状况甚至亏损程度无关,一旦事实证明前期投资行为属于错误,就必须及时予以纠正。
在此基础上,通过分析中外证券市场历次熊市不难发现,导致牛熊交替轮回现象的根本性原因,在于实体经济自身存在着周期性盛衰。而一轮熊市究竟会持续多长时间,同前期实体经济以及牛市所呈现的具体状态存在着因果关系。通常熊市下跌的幅度、持续的时间同前期实体经济的繁荣程度、牛市的涨幅构成正比例关系。
如,从1920年开始,美国制造业以超过6%的速度飞速发展10年。同时,超前消费观念逐渐形成,推动社会需求快速增长,人们对前景空前看好,物价也随着需求的增长大幅度上涨。这种对未来的非理性预期,集中体现在股票市场就是全民陷入炒股热潮,由此引发了上世纪三十年代那场一度导致全球经济大衰退的股灾。尽管时间地点不同,但由于人类固有的诸如贪婪、盲目攀比等本性并未改变,所以,当发现市场整体呈现成交量创出历史新高,看好后市的观点占据主流地位,投资者已完全失去对市场风险的戒备,连从不关心股市的人也纷纷开始了投资等征兆后,就该是你下决心止损止盈的时候了。
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