美"影子银行"借低利率扩张 资产规模升幅近60%

　　据英国《金融时报》报道，受到宽松监管的非银行信贷机构已成为美联储超低利率政策的最大受益者之一，从金融危机最严重时期至今，有三类非银行信贷机构的资产规模升幅已接近60%。这类信贷机构被普遍看做是“影子银行”体系的一部分，随着投资者强烈要求从风险更大的贷款项目中得到更高回报率，这类机构的业务规模迅速扩张。

　　监管者们担心，此类信贷机构可能过度借款，或者上马风险越来越大的贷款项目，以利用利率水平处于历史低点、市场情绪高涨以及传统银行为了应对更严格的监管要求而从某些领域退出的机遇。

　　据SNL Financial为英国《金融时报》整理的数据显示，今年第二季度美国商业开发公司、特种金融公司以及房地产投资信托基金的资产规模达到了1.22万亿美元，远高于2008年的7790亿美元。

　　房地产投资信托基金的快速发展已经吸引了美国监管当局的注意。这类机构在短期金融市场中借入资金，然后对抵押贷款债券等期限较长的资产进行投资，同时获得税收优惠。

　　纽约联储银行调查了今年美国银行业对此类投资工具的风险敞口，有人担心利率水平快速上升可能导致此类资产遭到抛售，进而对规模较大的银行业机构构成影响。里士满联邦储备银行上周表示，虽然房地产投资信托基金“蓬勃发展”，其对整个金融系统可能构成的风险仍不明朗。

　　报道称，商业开发公司向处于中间市场的公司提供资金和贷款，它们使用了一种和房地产投资信托基金类似的税收优惠结构。尽管商业开发公司的杠杆水平是有法定上限的，但这类机构近年也快速增长，导致竞争愈发激烈。