酒企借理财产品“暖身” 需注意两类风险

　　受多重因素影响，目前白酒行业承压。记者昨日在采访中了解到，各大酒企推行了一系列拉动销售的营销政策，将高端白酒变身理财产品，许以高额回报，并可以提现货以及保底回购，因而受到投资者的追捧。业内人士认为，选购白酒理财产品，选对酒企很关键。

　　白酒变身理财产品

　　不少酒企正努力寻求解困路径。10月25日，国台酒业联合洪利基金推出“国台茅家村·传鼎系列酒产品金融资产包”，以保底增值的形式，将高端白酒变身为理财产品。这也是继“国台·珍藏1号2012”之后，国台酒业推出的另一款理财产品。

　　实际上，已经有多家名酒企业试水白酒理财产品。上海国际酒业交易中心此前已经成功发行了泸州老窖、沱牌舍得、西凤酒、古井贡酒等品牌的多款白酒理财投资产品。另有数据显示，从2008年开始就有银行相继发行红酒和白酒类理财产品，其中工行发行的数量最多。中国银行、民生银行等多家银行都发行了类似产品。

　　业内人士表示，白酒证券化风潮愈演愈烈，酒企通过酒业交易中心上市，已成为提升品牌、拓展市场的重要选择。“对于和基金联合打造理财产品这种创新营销模式，我们很是看好，将向市场提供价值10亿元的产品，预计首期销售额将达到5000万。接下来，国台酒业将在深圳私人会所、高档俱乐部等地方设立200家以上的展示点。”国台酒业副总经理吕少伟接受记者采访时说。

　　许以高额回报

　　据了解，本次“国台茅家村·传鼎系列酒产品金融资产包”共分5年年份酒与10年年份酒两种类别，售价均为10万元，其中5年年份酒资产包超过5年后，投资回报率高达231.97%。此外，在资产包购买3年后，投资者如遇到特殊情况需要赎回，国台酒业均按照原价每年递增8%的利润率给予回购。

　　洪利基金董事长陈云说，保底回购的相关内容将会写进协议中，同时律师会出具见证函，保证投资者的收益。同时，该资产包可以提现货，也可以不提现，这与众多酒交所发行的证券化白酒理财产品有最大的差异，这点也保证了这种类型的资产包不会跌破“发行价”。他预计，该酒5年内收益就会翻两倍。

　　“5年内收益翻两倍”相较其他白酒理财产品还算相对保守。以上海国际酒业交易中心曾推出的景芝·国标芝香为例，当时的许诺是“保证未来连续3个月价格上涨幅度不低于115%”； 酒祖杜康·传奇版收藏酒发行时也承诺，一年内收益会翻倍。

　　记者了解到，酒企承诺高额回报的底气在于白酒的出厂价和市场价的差额，如国台茅家村·传鼎系列酒5年年份酒两者的价格分别为298元/瓶和598元/瓶，用出厂价卖出市场价，由于出厂价与市场价的巨大差额，投资回报率自然上去了；此外，白酒价格的上涨预期，也成为另外一个因素。

　　选对酒企很关键

　　目前来看，酒类理财产品到期后，有两种方式可实现收益：一是待标的酒品装瓶后，提取产品所对应的酒，获得实物收益；二是在理财产品到期时，以现金形式实现理财本金和收益清算。理财专家提醒，标的酒品价格变动风险和酒企的经营风险是需要注意的两大风险。如果打算提酒，则对酒和酒企都要有一定了解，选择业内有实力、有口碑的酒企推出的产品，特别是高端性和稀缺性兼备的产品。如果希望获得固定收益，则需要了解该酒企的经营情况和盈利能力。如果产品设计中设置多重保障措施，则对投资者更有利。

　　“普通消费者没有销售渠道，提货几乎是不可能的。这种情况下，只有企业做出承诺回购，投资风险才有可能降低。”一位白酒企业人士告诉记者。

　　白酒营销专家肖竹青介绍，上海国际酒业交易中心有五个标准来选择所投资的酒品：生态资源的稀缺性、工艺的复杂性、产能的有限性、历史的厚重性和品牌的价值感。而且规定发行价就是出厂价，基本上就是半价买名酒，也是一个好的投资机会。