创业板持续调整 大蓝筹机会显现

　　29日大盘出现剧烈波动，早盘在小幅上涨后，突然出现了大幅下跌。午后大盘又开始上扬，多空厮杀惨烈。从板块来看，以金融、保险涨幅居前，而前期热炒的概念股急速降温，大盘风格开始出现转换。

　　英大证券研究所所长李大霄指出，大盘的震荡反映了投资风格转换，未来大盘还将反复震荡，多空继续角力。创业板继续调整将不可逆转，低估值蓝筹股将迎来上涨。首创证券研究所副所长王剑辉也指出，在三中全会之前，大盘将在2150点到2250点震荡；会后，则有望迎来小幅上涨。

　　创业板回调已成必然

　　29日，在保险和金融板块的带领下，早盘大盘发力猛攻，但是之后却没能维持涨势，被空方反制。上下70个点，如此大的震荡，反映了大盘近期的不平静。王剑辉说：“大盘的剧烈震荡属于技术性波动，上升没有明显的刺激因素。早盘的下跌，是获利资金在出逃，而午后的上扬，是场内资金在收购筹码。”

　　从下跌力量来看，主要来自创业板和前期遭爆炒的题材股。自上周以来，创业板就开始出现调整。本周一的开门红，并没有阻止其回调的步伐，29日创业板报收1261.68点，下跌1.36%。从板块来看，卫星导航、云计算、通信设备等板块跌幅靠前。前期的热点板块空气治理、绿色照明也在跌幅榜前列。

　　王剑辉说：“创业板获利出逃的迹象一直存在，只是近段时间较为集中，表现较为明显。目前是三季报的密集公布期，多数创业板公司的业绩低于市场整体水平，估值得不到支撑，所以近期出逃资金增多。”

　　在王剑辉看来，创业板的调整只是开始，尚未结束。他表示，在上半年业绩不好的情况下，下半年不会出现太大程度的改善，业绩不会超出市场预期，业绩对估值影响较大。而越往后，IPO重启越近，将对创业板造成新一轮的冲击，所以资金此时出逃是明智的。

　　李大霄也对创业板的短期走势不看好，他指出：“创业板的估值泡沫挤破，是不可逆转的，随着扩容进行，还将继续。”

　　目前创业板的下跌，蓝筹股的上涨，李大霄说已经预示了市场风格的转变，高估值开始被资金抛弃，而低估值开始得到关注。

　　低估值蓝筹迎来机会

　　29日金融板块的上涨，有消息传出是因为优先股制度推出在即。但在王剑辉看来，这只是一个诱因，最主要的原因还是经济企稳回升态势明显。“现在部分行业经济数据已经开始出现回升，经济底部已经较为明确，最困难的时期已经过去。”王剑辉说，“而金融业作为经济的风向标之一，率先作出了反应。”

　　王剑辉说这并不意味着短期大盘蓝筹股就会出现上涨，因为大盘人气来源于多方面，其中市场回报很重要。创业板回调从技术上看是好事，但资金的出逃会挫伤投资者的热情，波及到其他板块。

　　但是从长期来看，李大霄认为低估值蓝筹股肯定会上涨：“风格转换过程中都伴随着剧烈震荡，蓝筹股未来肯定会上涨。”

　　而从整个盘面来说，在三中全会之前，技术是影响大盘波动的最主要因素。“在三中全会之前，大盘会持续在2150点到2250点这个区间波动；而在三中全会之后，政策利好的公布，加上重量级公司的三季报业绩公布，大盘将有望获得15%-20%的上涨。”王剑辉说。