昨日沪深股市再迎“红色星期一”,市场做多激情进一步释放,多晶硅板块更是成为鲜花丛中最靓丽的一抹颜色。其中,龙头股特变电工(600089)、海润光伏(600401)报收涨停,乐山电力(600644)、亿晶光电(600537)等个股也不甘其后。
一方面,光伏产业装机容量放量,引发了多晶硅行业的复苏。近期,国内扶持光伏产业的政策不断出台,光伏行业正迎来新的成长周期。国家发改委于8月30日曾发布两大文件,明确了新的地面电站的三类电价补贴,根据光资源优劣分为每千瓦时0.9元、0.95元和1元;分布式光伏电站补贴每度0.42元;可再生能源附加从0.8分涨到1.5分。日前,相关部门又发布了“光伏电站增值税减免”的信息,将把光伏电站运营企业的增值税率由目前的17%减半,下调至8.5%,相当于并网电价每度上调2-4分钱,光伏电站的盈利因此可上升1%-2%。美好的前景,必然会加大资金的投资力度。
另一方面,光伏产业经过近年来的“繁荣——萧条——复苏”周期之后,技术能力也得到进一步提升,成本也大大下降。首先,组件电池成本大幅下降;其次,技术的进步使得光伏发电效率大大提升,初步具备了与常规电站竞争的实力。这些都将刺激光伏电站装机容量的放量,从而提升对光伏电池组件的需求,直接对多晶硅业务的发展提供了支持。
最近一年来,尤其是今年三季度以来,国内多晶硅价格开始复苏。据PVInsights的报价,三季度多晶硅价格已回升约12%左右,维持在135元/公斤的水平。只要该报价能够维持住,多晶硅企业的盈利将得到极大改善。
在产业洗牌中,多晶硅产业股的业绩弹性大大增强。经过前些年光伏产业陷入低迷后,很多小型工厂纷纷退出市场,导致多晶硅市场的集中度迅速提升,一部分大厂凭借雄厚的人脉关系,不仅在行业寒冬中生存下来,产能甚至有所拓展。随着行业集中度的提升,以及龙头企业市场占有率的提升,一旦多晶硅价格出现复苏,这些企业的盈利能力将迅速膨胀。
盈利能力提升是股价上涨的直接动力。在纽约交易所挂牌交易的大全新能源,旗下有近1万吨的多晶硅产能,随着多晶硅价格的复苏,市场预期该公司的盈利能力将大幅改善,该股因此成为近期中资光伏产业股的上涨旗帜,股价已从8月份的10美元/股涨至上周五的41美元/股。A股历来有跟随海外市场炒作强势股的风气,随着大全新能源的大涨,A股市场的存量资金也将会加大对多晶硅产业股的追捧力度。
在操作中,建议投资者积极关注多晶硅产业股的发展机会,可对乐山电力、特变电工、亿晶光电等个股进行重点关注;另外,南玻A(000012)、金刚玻璃(300093)等个股也值得适量跟踪。
金百临咨询 秦洪
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