上周股市令人失望走出了弱的一面，没能乘势实现“再上层楼”，正如上周一本栏指出的“多头很可能再下一城，否则有再次转弱危险”。如今，大盘的中期上升趋势线再度受到极大挑战，其危险程度超过国庆前的那一周，不进则退，这是当前需要防范的主要风险。沪指2200点仍然是当前的中期关键点，要防范一旦跌破中期上升趋势线，后市可能复制去年10月至11月间的走势，一般投资者就有必要回避一下调整。
克隆去年四季度走势
和国庆节后回来的第一周大盘“该跌不跌”不同，上周市场是“该涨不涨”。有两个因素可以作为说明：一是如果说此前市场对美债违约有较大担心的话，那么此事上周四已经解决，美股因此大涨，A股当日却只能先扬后抑，只是弱反弹，主力无真心做多；二是上周五公布的三季度宏观数据符合预期，凸显了利好成色，但上周五大盘依然冲高回软，在“三连阴”的显著下跌后反弹力度十分有限，主力的做空本心进一步显现。
因此可以认为，上周市场的跌势是源自场内主力资金的主动做空，其目的何在则要继续观察和印证。通常而言，在三季度连续做多之后，而且文化传媒、互联网、自贸区、港口水运等龙头热点出现大幅度回落，主力的目的应该更多是为了回调。有鉴于此，目前大盘的中期上行趋势线有较大可能会失守。
去年四季度的走势值得拿来借鉴一下，10月走势先扬后抑，下旬调整为主，11月初有反弹，但其后一路调整直至12月初。结合时间周期和目前大盘形态分析，后市复制一下类似走势的机会是存在的。
所以，本周大盘的表现颇为关键，策略上不宜冒进，宜控制仓位，气氛上更有利于空方，2200点仍然是检验当前市场强弱度的试金石，要提防变盘风险，大幅升高的个股尤其需要防范。
年内IPO实质冲击极小
主力的主动做空，还有一件事情可以作为旁证：从上周初开始就有传闻上周五将公布新版IPO征求意见稿，主力故伎重演，利用所谓IPO重启的利空传闻打压市场，这一次也很见效。本来，这是一个不充分的利空，但市场就是吃这一套，主力乐得拿来为做空壮行。
对此，上周末证监会例会的说法是：“新股发行体制改革不是简单的IPO重启，新股发行要在改革意见正式公布实施后才能启动，所有发行人都必须在符合新的改革意见要求前提下才可以发行新股。”老生常谈，关键是总不给出一个明确的时间表，给主力制造传闻留下了充分的空间。
今年6月，新股发行体制改革已经出过一稿征求意见稿，时间已经过去一个季度，不但要再出一稿新的意见稿，还需要征求社会意见再去公布正式稿，才能正式回复IPO，这个流程走下来，年内正式重开IPO实在是渺茫得很。可见，主力再次拿IPO重启来说事，只是为主动做空找理由。而本质上，年内有关新股的实际冲击应该近乎零。
值得注意的是，作为可能受新股重开冲击最大的创业板，上周最终跌幅只有2.17%，但成交却达1484亿元，是8月以来屡创历史新高之后成交最大的一周，也是历史上至今周阴线中成交最大的一周。这未必是所谓新股重开的利空所致，而是三季报地雷在作祟，互联网热度消退。 （金谷明）
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