交银施罗德：周期股或有补涨机会

　　今年的A股市场呈现出明显的局部牛市的特征，一些新兴产业类成长股的表现明显好于传统周期性个股，而且板块之间的轮动也不像以前那样简单地在两三个板块之间进行，而是多个板块反复轮动，甚至不时出现冷门板块在消息的刺激下瞬间成为热门板块的情况，可谓精彩纷呈，但这也无疑给投资者的操作增加了不小难度。

　　展望A股市场后市的投资机会，交银施罗德基金认为，从全局来看，经济转型是必然的，符合转型方向的成长股或许始终是投资者关注的重点，不过，今年以来，伴随着局部领域的掘金浪潮，成长股的估值水平较半年前提高了不少，短线来看，此类个股存在着一定调整压力，总体来看，预计成长股与周期股的估值差距在后市会逐步缩小，并达到一种相对平衡状态，因此投资者当前不宜一味追买成长股尤其是涨幅已大的高价成长股，可适当将目光瞄向景气度趋于回升状态的周期股上。

　　事实上，在牛短熊长的A股市场赚钱绝非易事，即使是基金有时也很难做到，不过，还是有基金成为例外，这些基金的胜利法宝就是“稳健推进”，记者了解到，交银施罗德旗下的老牌旗舰基金交银成长便是一例。据Wind资讯统计，自2006年10月成立以来，交银成长完整地经历了熊市、牛市两种不同的股市风格，而且在此期间，熊市的持续时间明显长于牛市，但该基金依然为投资者赚取了高达20.38%的年化收益率。据晨星数据统计，该基金自成立以来，其净值始终稳定在同类股票型基金前15%的位置。