阴阳两望 首尾差56.58个百分点

　　今年以来,股市振荡走低,截至8月15日上证指数年内下跌8.25%。期间,基金战绩可圈可点,近九成主动管理型股票基金(包括主动管理型偏股混合基金)取得正收益。但本网注意到,在宽幅振荡的市场里,基金业绩分化十分显著。即便是同门兄弟,也不免“各扫门前雪”,业绩分化之大令人咋舌。素来以业绩大分化著称的景顺长城基金,旗下基金年内依旧阴阳两相望,其中玄机重重。

　　截至8月15日,主动管理型股票基金今年以来业绩榜单显示,余广执掌的景顺长城能源基建股票回报率为-3.99%,居可比441只基金业绩榜单倒数第23名;而该基金在去年以20.64%的回报率夺得同业第7名,从第7名滑落到倒数第23名,景顺长城能源基建的业绩大滑坡让持有人有口难言。

　　同门兄弟基金景顺长城内需增长股票(现任基金经理王鹏辉、杨鹏),年内回报率52.59%,在可比基金中位列第四。也就是说,景顺长城旗下的这两只股票基金业绩相差56.58个百分点,其分化程度达到了匪夷所思的地步。

　　“基金业绩差异还与其规模及基金经理管理风格有关。基金业绩差异本身存在是必然的,但是同门同类甚至风格相近或相似基金业绩差异过大就值得注意。”北京一基金分析师对此表示,“同门同风格基金业绩差异化可能存在着主观的利益输送行为。”

　　该分析师认为,基金经理余广已形成较为固定的投资思维和选股模式,对经济出现的新变化不够敏感,因而错失成长股行情,今年表现不尽如人意。“二季度沪深300指数大幅下跌,传统的周期性行业在基本面和资金的双重压力下表现较差。作为一只投资能源、基建相关的主题基金,本基金在此阶段表现不尽如人意。”事实上,采掘板块也不乏恒泰艾普、惠博普、通源石油、美锦能源、准油股份、潜能恒信等涨幅超过三成的股票,基建板块也不乏光正钢构、开尔新材、东方雨虹、纳川股份、方大集团、延华智能、苏交科等大牛股。

　　显然,该基金二季报如此轻描淡写的解释,的确难以服众,错失成长股行情成为该基金今年业绩落后的致命因素。

　　景顺长城同门基金业绩大悬殊,侧面折射出基金经理选时和选股的差异。景顺长城基金公司应该思考一下,是否在投资决策上继续给予了基金经理更多的自主权。剔除可能存在的利益输送一说,景顺长城应该减少基金经理的个性因素对基金业绩的影响,注重整体风格判断,发挥团队力量,才能防止基金经理“跑偏”。否则,会因基金经理一人偏好,发生业绩大震荡,久而久之,投资者利益难以保证。