A股“小”时代：顺势而为 掘金成长

　　“地球人已经无法阻止创业板了!”一句玩笑生动地折射出市场投资者对创业板这只“疯牛”的惊叹与无奈。上周四4.40%的长阴一度令历史新高梦碎,筑头阴霾蔓延;然而,本周四创业板指数便卷土重来暴涨近5%,再度剑指历史新高。

　　市场的选择总是正确,创业板疯狂的背后是权重板块的上涨乏力、调结构的大势所趋和资金的自我强化。分析人士认为,在当前市场环境下,成长股行情还会反复上演,不过个股分化在所难免,投资者宜顺势而为,挖掘优质成长股享受成长盛宴,同时保持清醒以便能在泡沫破裂之前及时抽身。

　　指数暴涨近5%

　　创业板王者归来

　　受7月中采PMI环比回升等利好消息刺激,昨日沪深股市大幅反弹,沪综指和深成指分别上涨1.77%和2.14%;创业板卷土重来,创业板指数强劲拉升4.95%,再度演绎股市版“速度及激情”。

　　昨日创业板无疑是最为耀眼的明星。从分时图上来看,早盘白线一度超越黄线,权重股引领反弹;然而10:30开始,权重股上攻动力明显衰减,指数涨幅收窄;不过,11:00以后,创业板突然苏醒,一路上行,黄线运行于白线之上,且敞口不断扩大;尾盘创业板的疯狂又再度唤醒了中场休息的权重股,大小盘股再现双轮驱动的喜人格局,股指继续拉升。

　　不论是行业板块还是概念板块,电子信息、云计算、余额宝等创业板个股云集的板块均强势领跑。两市共有53只个股涨停,其中有23只是创业板个股。

　　在创业板的涨停股中,除了部分明星股之外,大多为年初至今涨幅不大的股票,“补涨”意味浓厚;而年内涨幅在200%以上的中青宝、东方财富、网宿科技等创业板龙头股依然实现了8%左右的喜人涨幅。强者恒强,弱者补涨,创业板疯狂演绎到了极致。

　　A股进入“小”时代

　　成长股左右逢源

　　此前宏观经济低迷始终是压制大盘的核心要素,因此7月PMI环比回升无疑释放出重要积极信号,再加上此前中央政治局会议的“稳增长”定调和央行重启逆回购,压抑已久的做多情绪终于引爆。只是,这种做多激情再度出现了“定点扩散”,权重护盘、成长表演的格局再度出现。

　　创业板为何如此疯狂?成长股凭什么览尽群芳?实际上,在当前复杂而微妙的市场格局下,资金对创业板持何种态度已不能只拿业绩和估值来评判,而是美好现象与惨淡现实之间的主动选择,以及抱团炒作与股价上行之间的被动强化。

　　在长期增长中枢下行、产能过剩以及经济转型的大背景下,权重板块难现趋势性行情,这已基本上成为市场共识。相反,在信息资讯爆炸、科技快速升级的当下,以创业板为代表的成长股则具备华丽的想象空间。因此,即便权重板块出现上涨,也仅是脉冲行情,只能担任救场和护盘的角色;一旦情绪企稳回暖,资金的主攻方向仍然是想象空间更为巨大的成长股。

　　进一步来看,即使稳增长政策加码,可能短期的风格轮动会压制成长股的表现;但一旦权重蓝筹带领整体行情回暖,成长股便会迅速跟进,重新领跑大盘。于是,不论弱市还是强市,成长股都是资金的最终目标。尽管部分股票的泡沫化特征已相当明显,但这种“左右逢源”的特质令资金欲罢不能。

　　顺势而为 掘成长真金

　　鉴于成长股的上涨趋势不断被强化,目前宜顺势而为,遵循市场先生的脚步,轻指数重个股。

　　当然,需要指出的是,尽管市场可能会抛弃一切基本面疯狂炒作成长股,创业板指数也可能在未来一段时间创出历史新高,但中长期来看,成长股的关键还是在于“成长性”,如果脱离了这一点,情绪性亢奋和资金抱团都终是黄粱一梦。

　　此外,优质成长股之所以为市场稀缺品种,还缘于IPO的暂停。可以预知,IPO重启后,创业板公司将采取批量发行的模式,这将极大改善市场中优质成长企业稀缺的情况,也会对场内资金带来疏导,从而导致创业板估值回归。因此,IPO重启可能成为成长股泡沫会否破裂的重要分水岭。

　　在目前的高位,成长股行情还将反复上演,但内部的分化在所难免。分析人士建议自下而上选择业绩确定性高、存在事件催化剂、具备并购重组潜力的成长股。而从自上而下的角度看,互联网、传媒、环保等新兴产业中长期具有较大发展空间,未来一定会出现成规模的大市值公司,可长线关注龙头股;而短期来看,创业板暴跌暴涨,资金心态时而恐高时而亢奋,不少个股前期也已积累了巨大的涨幅,因此,挖掘低估值成长股或许是不错的选择。