看好政策受益文化传媒板块 基金坚守成长股

　　上周上证指数先扬后抑，周一出现小幅反弹，收复 2000点失地，周二反弹力度加大，沪指冲上2050点上方。由于成交量未能有效放大，周三开始沪指又展开一轮回调行情。而 创业板 也走出类似形态，但幅度更大。虽然经济下行状况还未能扭转，基金经理对成长股的热情仍然存在，看好政策受益的个股以及 文化传媒 、 医药 食品 等行业。

　　基金坚守成长股

　　上周创业板走出了惊心动魄的一幕，在创业板指创出1208点的高点后，周四随即大跌4个百分点，高位放量显示出筹码松动的迹象。但是公募基金对创业板的乐观预期仍然存在。

　　多位基金经理表示，估值毕竟是相对的，蓝筹股估值虽低，但不一定就已经到底了，而成长股估值虽高，但其溢价仍然具有合理性。

　　博时基金三季度策略报告显示，从企业盈利来看，中报盈利的亮点可能仍较多集中在新兴产业 ， 中小板 和创业板部分公司二季度盈利增速反转明显，建议三季度的股票行业配置，整体延续二季度的结构，超配新兴，低配强周期行业。

　　大成新锐产业 股票基金基金经理袁巍表示，从经济转型情况看，成长股的表现相对较好，因为资金会从传统的行业转移到新兴行业，这基于新兴行业会有较高的业绩增长支撑；当然，业绩不好的成长股最终会遭到资金的抛弃。袁巍表示，个股的 投资策略还要结合当期与下一季度的经济状况，并根据 上市公司的运作情况做出判断，如果股票缺乏成长持续性，则应该积极地进行调仓，寻找下一个投资标的，希望将成长股做成接力赛。

　　不过，也有部分基金经理表示，下半年周期股并非没有希望。300高贝 分级基金拟任基金经理罗毅表示，国内经济未来走向关键在于政府导向，高层近期在多个场合表示，要防止经济滑出“下限”，并强调稳增长和调结构的良性互动，完成中央经济工作会议确定的全年经济社会发展的主要任务。因此，稳增长政策在下半年逐步推出是大概率事件。政府要完成既定的经济增速目标，下半年稳增长将重归重心，与稳增长相关的政策陆续出台的可能性较高，且此类政策很可能还是围绕基建和地产投资等方面，而周期类个股将受益于相关政策的推出。

　　看好文化传媒

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，从政策信号来看，棚户区改造、节能环保、公共服务业、城市基础设施建设、信息消费、光伏以及持续获得政策鼓励的文化传媒行业，具备政策上的优势。从企业估值看，以金融、地产为代表的行业，已经成为资本市场中的估值洼地。但“向实而生”的格局，使得以 银行 为代表的 金融行业 ，很可能继续会受到市场的压制；销售与开工的平稳，以及较稳定的盈利能力，使得地产产业链具备一定吸引力，但需要密切跟踪政策的微妙变化，建议标配基建与地产相关的中游以及低估值行业。

　　新华基金认为，三季度市场短期可能会有小幅反弹，之后走势以震荡为主。行业上，看好医药、除白酒外的 食品饮料、 汽车 及 家电 中的白马股。长期仍然采取”自下而上的选股策略，选出能够穿越经济波动、长期保持快速增长的细分行业个股龙头，将更能带来超额收益。