医药行业：成长性较为确定

　　□长江证券

　　上周，医药板块下跌0.58%，跑赢沪深300指数3.15个百分点。2013年以来，医药板块累计超额收益接近40%，相对沪深300的估值溢价再创新高。上周仅信息服务、信息设备、电子等少数板块上涨，医药板块略微下跌，其中医疗服务子板块仍有较大涨幅。个股方面，九安医疗、广誉远、利德曼等涨幅居前，分别达到31.31%、23.62%、16.92%；和佳股份、康缘药业、华仁药等跌幅靠前，分别下跌12.43%、10.99%、9.93%。九安医疗、九州通大宗交易成交额过亿；人福医药、九州通发生高管减持。

　　行业资讯：卫计委表示各地要慎重考虑基药增补。

　　1、卫计委表示各地要慎重考虑基药增补；2、国家食品药品监督管理总局动员部署药品“两打两建”专项行动；3、中药材屡现造假，八部委联手再掀查假风暴；4、食药监局：非法网上售药是公害，8月整治医药电商；5、食药总局加强含特殊药品复方制剂购销管理；6、北京严查商业贿赂，医院内部实现控费；7、江西计划8月启动新一轮药品招标；8、中国药品监督管理研究会第一届全国会员代表大会在京召开；9、卫计委：基药在大医院配比规定很快出台。

　　本周观点：重申看好独家或类独家基药相关标的。

　　新版基药及增补是未来几年医药企业竞争的重要战场，基药在整个药品市场的占比将有望达到20%以上，值得投资者高度关注。卫计委表示很快将出台大医院的基本药物配备比例规定，该政策将驱动基药放量增长，基药市场扩容确定，相关上市公司有望显著受益，基药的相关个股仍是较好的配置选择。目前，医药板块整体估值已经不低，短期市场仍偏好医药行业的确定性成长，调整的幅度相对有限。重申“成长为矛，基药为盾”的观点，沿着基药主线，继续重点推荐通化东宝、天士力、武汉健民、昆明制药、华东医药、羚锐制药等；还看好双鹭药业、鱼跃医疗、科华生物等。另外，云南白药、同仁堂、片仔癀等可作为防御配置。

　　七月重点推荐组合为：通化东宝、天士力、双鹭药业、昆明制药、武汉健民。