银行利率步入"加息通道"哪些保险能"利率联动"? 保险滚动新闻

银行利率步入"加息通道"哪些保险能"利率联动"?

2007年08月04日 15:39

周凯　吴迪

    随着宏观经济、物价水平的逐步升温，央行今年来已经3次加息，半个月前甚至使出了"加息+减利息税"的组合拳，我国步入"加息通道"的态势也日益明显，激进的分析人士甚至预期，明年年底前存款利率还要再加7次。如此一来，与利率联动的保险在普通市民中的关注度也开始直线飙升。

    不过，由于种种限制，目前市场上这类保险还不是特别多，本期保险版就为您盘点一下，哪些保险是直接挂钩利率，哪些是部分挂钩，哪些是隐性挂钩，哪些未来可能会挂钩。

    直接挂钩：投资型家财险、投资型意外险

    最近的一次加息，7月21日起央行上调0.27%存款利率，各保险公司也将家财险与意外险的年收益相应上调。华安财险发布公告，宣布华安金龙家庭财产保险的年收益率从4.44%上升为4.71%，人身意外伤害保险的年收益率从4.07%上调至4.34%，上升幅度与银行利息调整一致。华泰财险也表示，加息后其两款家财险年收益率也一样上升0.27%。以华安金龙家财险为例---保费5万元，保险期为3年，现年利率4.71%；而当下银行利息3年期存款利率调整到4.68%，利息税降为5%，年收益率为4.446%。

    然而，最近央行的加息举措还伴随着减税，8月15日起利息税将从20%一下大跳水至5%，这就使这些收益联动型保险阴晴不一了。虽然家财险的年收益率仍在银行存款之上，但因为与税率不挂钩，明显可以看出它的优势随着利息税的降低而减弱，上面华安金龙的例子中，现在保险比存款高出每年0.234%，但在最近一次加息减税前它的优势要达到0.912%。

    以上两家的产品只与存款利率同步，但大地保险的"安心居家"家财险就与税后利率也挂钩，减税对于购买它的市民也就变成了一件乐事。"安心居家"的年收益率计算方式为"银行3年定期存款税后利率+0.4%"，所以减税和对于其联动作用是与加息一致的。

    安邦的家财险也属于双挂钩型，它的3年期产品始终设定在比银行同期存款税后收益率高0.6%、5年期高0.4%的年收益率上。

    部分挂钩:少数护理险

    上述投资型家财险、投资型意外险都是完全与利率挂钩，还有少数护理险则是部分与与利率挂钩。比如某公司的护理险也跟上了随加息而上调收益的潮流，不过跟着利息上调的部分是其中的"满期奖励金"。

    此款护理险具有护理保障、身故保障、交通意外身故额外保障等全面健康保障功能。它分3年期、5年期与10年期，如果在保单到期时受保人仍从未动用过保障金，那么人保除了退还保额外，还会有馈赠一笔"满期奖励金"，奖励金的数目会随着每次央行加息而调高。

    不过，比起加息对家财险与意外险的影响程度，护理险受利率联动的影响毕竟小很多。这也因为护理险并不是一个投资型险种，所以其主要目的并不在于收益，而在于人身保障。

    间接挂钩:万能险等投资型险种

    万能险最近销售热火朝天，也是沾了不断加息的光。其原因有二：一是许多消费者认为股市风险不断增大，但又不想错过好时机，所以买万能险及分红型险种可以把投资大任交给保险公司；二是由于万能险的投资渠道主要在大额协议存款、国债募集债券等与利率密切相关的市场，消费者预期加息后万能险的投资收益率也将有所提高。

    然而万能险的收益真能随着利息上调而水涨船高吗？其实，中短期的投资型险种并不一定能有收益增加，因为万能险往往在最初几年需要扣除较高的"初始费用"，这么一来前几年的保费中真正用到投资、有关分红的其实很少；而且中短期保险产品的利率调整有"滞后性"，所以其实它对加息没有那么敏感。

    不过长期投资万能险所受到的影响会比较小，其收益的优势也会得以体现。比如泰康人寿最新推出的"爱家理财2007"，包括一系列以万能险为主的套餐，有些是万能险与附加寿险的组合，所以保期就比较长，分红收益可能会得到加息的明显带动。

    未来可能挂钩:传统寿险产品

    根据调整后的银行利率与利息税，一年期存款税后利率已达3.1635%，第一次远超寿险预定利率2.5%的上限，也就是说买寿险的回报率已经低于存银行。而事实上这个2.5%的寿险预定利率，是保监会在8年前参照当时一年期存款利率1.98%制定的，这8年中经历7次加息，但预定利率却仍旧"纹丝不动"。

    以前，许多保险代理人都以寿险"免缴利息税"的优势说服了许多客户，这也确实使寿险理财产品相比银行储蓄略胜一筹，然而如今银行却在加息减税双管齐下的作用后"扭转乾坤"。所以此次加息和减征利息税后，市场对于寿险预定利率上限上调的预期已成定局。

    保监会发言人袁力在7月的新闻发布会上也表示，保监会一直在研究寿险预定利率调整的问题，目前正在对这个问题进行全面论证，将有步骤、审慎推动寿险费率监管体制的改革。

    于是不少报道预测，为了挽回寿险的竞争力，预定利率很有可能会逐渐市场化---即保监会将定价权下放至保险公司。如果这个可能性成真，传统寿险产品的回报率方面将会八仙过海，各显神通。出于竞争的考虑，一旦加息，相关产品的回报率很可能随之调整，这就近似于利率联动了。

来源：新闻晨报刊

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