投资收益率虽与保单分红相关但不等于分红水平保险滚动新闻

投资收益率虽与保单分红相关但不等于分红水平

2007年01月15日 10:07

尚文

    案例

    刘先生在1年前买了某寿险公司的一款分红型寿险，出于对高分红的期望，刘先生一年多来一直比较关注这家寿险公司的投资业绩。事实上，刘先生在购买这款寿险产品前，就仔细研究过这家公司这几年的投资收益情况。

    2007年初，刘先生辗转打听到这家公司2006年投资收益率可能达到9％，心里乐开了花：缴纳100元保费，每年大约可得到9元钱的保单分红呵，这可真划算那！

    点评

    保险公司的投资收益率虽与保单分红率有一定关系，但是并无必然的、直接的联系。刘先生如果这样简单地理解保险公司投资收益率与自己的保单分红的关系，可能要大失所望了。事实上，保单分红一般和公司投资收益率都会有些距离。原因在于：

    第一，保险公司的投资收益率是投资收益与投资额的比率，是一个综合投资收益率概念，所以，看保险公司投资收益率，光看它们的证券投资基金、大额协议银行存款等个别项目的投资收益率是不够的，不排除保险公司还有一些收益率较低的投资项目。

    第二，保险公司分配的保单红利，是以寿险公司所获利润为基础的。但经营寿险所获利润来源于死差、利差和费差，保险公司的投资收益率较高，充其量只能说明利差益较多，并不能说明保险公司经营寿险的利润率一定也很高，如果存在死差损、费差损，就会抵消一部分利差益，使总体的利润率下降。

    第三，即使我们不考虑死差、费差，假设保险公司只向投保人分配利差益，那么投资收益扣除按保证利率对储蓄保费计息之后，才是利差益，而且利差益也只是投保人分配一定比例，而不是全部。

    第四，投资收益就是投资收益相对于投资额的比率，投资额大致上相当于储蓄保费，少于投保人缴纳的全部保费，投资收益相对于保费的比率必定要小于投资收益率。

    需要特别提醒刘先生的是，保险产品重在保障，“分红”只是产品的一个附加功能，对分红型寿险不应抱有太大的投资增值企图。

来源：新闻晨报

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