两次在大盘临危时分出手 QFII成股市"关键先生" 基金要闻

两次在大盘临危时分出手 QFII成股市"关键先生"

2006年12月27日 09:02

周宏

    仅仅凭借2006年初和2006年中的两次出手，QFII就成为了A股市场在2006年的“关键先生”。

    如果说QFII是A股市场的关键力量，想必是出乎一些投资者的意料的。但事实似乎确实如此。仅仅凭借2006年年初和2006年年中两次在大盘临危时分(逢低)出手，QFII的作用和眼光就显现无疑。而QFII在A股行情上的大格局、大眼光显然值得场内的一些投资者来学习。

    事实上，根据公开信息就可以发现，QFII在今年成为A股市场的三大主力买家之一。来自WIND资讯的投资统计以及相关的一些信息显示，QFII在去年末以来的5个季度内的投资情况大致是，去年4季度加仓，今年1季度加仓，1季度减仓，3季度增仓，10月初以来减仓。其投资的动态大致体现了QFII“逢低坚决加仓，逢高逐步兑现浮动盈利”的总体策略，业绩表现和整体判断在场内机构中属上乘水平。

    QFII基金的另一个法宝则是“长线投资”，日兴黄河基金在晋西车轴的投资，证实了类似规律的存在，根据日兴黄河基金12月中发布的公告及相关公司定期公告显示，该基金在晋西车轴接近18个月的长期投资，获得了超过300%的投资收益。

    资料显示，日兴黄河基金一直在晋西车轴当中“长期驻扎”。早在去年3季度，日兴黄河基金就已经是该股票的第一大流通股股东，其时，晋西车轴的股价不过是在4.33元至5.33元一线波动。

    这个增持动作一直持续到当年年末晋西车轴股改。根据晋西车轴股改公告书显示，日兴黄河基金在股改前持有该公司513.19万股，持股比例一度达到4.99%，逼近5%的公告临界线。

    进入2006年，日兴黄河对于持有的晋西车轴展开一期波段操作。今年1季度，日兴黄河减持该股至270万股。对其收益一定程度上兑现。但在年中的7月和8月，市场调整期间，日兴黄河乘机加仓该股90万股，9月和11月又先后减持了40万股和20万股。直至12月份，日兴黄河基金一口气买入150万股，最终达到举牌线。目前，晋西车轴的股价是20元以上，大概是日兴黄河初期建仓时的4倍。

    此外，除了长期投资策略以外，集中投资大盘蓝筹股则是QFII的又一大投资法宝。这个策略在宝钢股份上体现得尤其明显。

    根据相关公告，2005年末，各类机构持有G宝钢14.86亿股，占到G宝钢在外流通盘的31%，而到了2006年中，机构持股降至12.9亿股，持股比例下降到27.35%。这其中，2005年末持有宝钢股份的87家基金成了最大卖家，截至2006年中，持有G宝钢的基金总数也大幅下降到34家所有基金持有的G宝钢已经下降到2.8亿股，相比年初下降了7成以上。

    而QFII及其保险机构持有的G宝钢，则直线上升到10.13亿股，占到G宝钢在外流通A 股的21.42%。在花旗、瑞银等大行率先建仓后，其他QFII包括瑞士信贷、摩根大通、摩根士丹利等外资机构，纷纷建仓或加仓G宝钢，直接导致QFII的年中持股相比年初翻倍。

    其后的故事则为大家所广泛得知，宝钢股份目前收盘在7.4元一线，相比年初4元以下的股价接近翻番。当然，该事件的另一个插曲是，在宝钢股份初步启动的3季度内，部分QFII对其进行了部分减持，这从一定程度上说明了QFII并非长胜不败。但其简单长期的投资策略在2006年的表现仍旧是最为亮眼的。

来源：上海证券报

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